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對政策反應弱化
目前房地產股票的價格已經包含了可預見的政策預期,而由於房價沒有發生明顯的下降,政府目前出的政策都偏向於扶持鼓勵中低收入者購房的,而這個范圍外的政策如戶口和購房退稅政策還有較大不確定性,因此股價對於政策的反應在減弱。
行業股票並不便宜
隨著明年年報房地產股年報收益下降,市盈率會上昇。隨著土地價格的下跌,存貨跌價減持准備增加,市淨率也會上昇。
投資建議:
評級未來十二個月內,房地產業:有吸引力
我們認為房地產最差的時期有可能就出現在2009年,最差時期的到來對於長期價值投資者而言無疑是個好機會。因此評級為有吸引力。而1月份,我們認為最差的時期還未來到,風險較大,建議持謹慎態度。可關注地價低廉的公司,如深長城、招商地產等。另外,由於世博會的到來,建議關注上海本地地產股。