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刺激樓市姿態大於實質意義
央行下調貸款基准利率,除可降低企業融資成本,為企業舒緩經營壓力外,對現時萎靡不振的個人房貸也可在一定程度上產生刺激作用。
近一年來,樓價高企、第二套房貸門檻提高,以及貸款利率連續高攀,個人住房貸款增勢緩慢,個別銀行即使房貸增量稍高,也被潮湧般的提前還貸所抵消。這次貸款基准利率下調,六個月貸款基准利率下調幅度最大,為0.36個百分點,而五年期以上貸款基准利率下調幅度最少,僅0.09個百分點。而個人住房貸款普遍為三到五年以上期限,因此受惠於貸款利率程度不大。
以貸款100萬元、期限三十年貸款、等額本息的商業住房貸款來計算,即使是享受優惠利率下浮15%,降息前後利息共計僅相差18000多元。
不過,美國次貸危機近期從次級貸款殃及優質貸款,加上我國國內多個城市爆發『斷供潮』,整個中國金融行業都不得不考慮采取一切措施,嚴防樓價持續下跌對銀行房貸質量產生的衝擊。
『美國對房貸者降息,以求降低借款人成本,幫助其渡過難關,支持其繼續供款,防止大面積斷供造成銀行不良資產高攀,甚至造成銀行虧損而倒閉,這纔是降息的真正意圖。』部分銀行業人士因此認為,人行這次下降貸款利息,無論是對股市還是樓市,相信是姿態大於實質意義,顯示央行對銀行潛在的房貸不良資產不會坐視不理。
貨幣政策微調 A股長期利好?中國人民銀行決定25日起下調部分金融機構人民幣存款准備金率,對此,廣州安惠投資的投資總監鄧利表示,央行下調人民幣貸款基准利率和中小金融機構人民幣存款准備金率,肯定是利好,今天市場應該肯定會上漲,但是上漲多少不敢說。
鄧利說,關鍵還要看成交量,滬市今天的成交量在800億元以上,後續反彈可期。如果還是只有400億元左右,回調的可能性比較大。在具體的個股方面,鄧利建議投資者關注那些貸款規模比較大的上市公司,如公路,能源,機場等股票。
鄧利同時也提醒投資者,央行上述政策對中小銀行是利好,對工行等大銀行卻是『利空』。另外,對中小銀行的『利好』程度多大也有待觀察。他認為,目前整個經濟情況並不令人樂觀,即使放松中小銀行信貸,其貸款質量問題、呆賬壞賬問題也令人擔懮。加上全球經濟面臨的問題日益嚴重,也衝淡了央行的上述利好政策。
『總體上看,央行的這一政策發出了一個強烈的信號,那就為保增長,緊縮的貨幣政策已經出現轉變。但在整個市場趨勢沒有根本好轉之前,股市能反彈多高令人難以預測。投資者沒有必要追漲。』鄧利說。
而申銀萬國首席桂浩明認為,此次央行下調准備金率,反應了在新的經濟形勢下,央行調整了宏調政策,這將降低企業負擔,也將給銀行更大的流動空間,估計將增加3000億元的資金。這對A股是長期利好。短期來看,16日市場將明顯高開,但能否走穩尚不確定,取決於機構對央行下調准備金率的認識。
天相投顧首席仇彥英認為,央行政策對A股是一個利好刺激。由於只下調貸款基准利率而存款准備金率只涉及中小金融機構,對銀行股有不利影響。16日大盤講對此次下調作出積極反應,但銀行的不利將對大盤有抵消作用。
另有市場人士認為,此次貨幣政策的放松僅是一個開始,它並不能改變中國經濟放緩的趨勢,但會促進經濟的軟著陸。