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在歐美各國央行為求解本國經濟難題『各顯神通』後,央行終於也出手了。昨日傍晚,央行突然宣布,將下調人民幣貸款基准利率和部分銀行存款准備金率。一石激起千層浪。央行的貨幣政策組合拳會給我國的經濟發展帶來哪些影響?股市、房市又會如何反應呢?
難言方向性調整
專家表示,盡管這是貸款利率近年來的首次下調,但尚不能成為市場判斷央行貨幣政策發生根本性轉向的信號。
『貸款利率下調符合我們此前的判斷。它是當前貨幣政策在保持連續性、穩定性同時的適度微調。』中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇接受新華社記者采訪時說。
至於這一配套政策的出臺是暫時性微調,還是貨幣政策周期性松動的前奏,上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊認為,『這還要看下一步宏觀經濟的表現。雖然8月CPI再次回到5%以下,但是高企的PPI仍有可能傳導到下游,加之CPI翹尾因素還沒有完全排除。因此,現在就斷言通貨膨脹的壓力已經消除,緊縮貨幣政策已經到頭,還為時過早』。
交通銀行首席經濟學家連平也認為,此次貨幣政策的調整維持了前一陣子貨幣政策微調的思路,屬於央行面對新的國際、國內形勢對貨幣政策進行的微調。目前還不能說明中國已經進入降息周期。
釋放資金超1700億
根據通知,從9月25日起,除工行、農行、中行、建行、交行、郵儲銀行暫不下調外,其他存款類金融機構人民幣存款准備金率下調1個百分點,汶川地震重災區地方法人金融機構存款准備金率下調2個百分點。
公開數據顯示,截至6月末,工行人民幣存款餘額為7.5387萬億元、農行為5.7757萬億元、中行為4.86萬億元、建行為5.7815萬億元、交行為1.8111萬億元;而郵儲銀行的半年數據雖未公開,但截至今年3月19日,全國郵政儲蓄存款餘額已達1.7萬億元。以此計算,上半年上述6家金融機構的人民幣存款餘額達到了約27.5萬億元。而上半年,金融機構人民幣各項存款餘額為43.90萬億元。
也就是說,即使將隨後3個月居民儲蓄加速回流的部分剔除掉,此次存款准備金率的下調就將釋放流動性1640億元[(43.9-27.5)×1%=0.164萬億元]。
由於8月末金融機構人民幣各項存款餘額已經達到了45萬億元,新增的1.1萬億元存款中將有數千億資金在下調的范圍內。據初步測算,此次下調將給市場帶來超過1700億元的流動性釋放。
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