筆者在上周五預測這個周末會三率齊降,周末未降,倒是在周一晚上的降息,剛剛得到的消息,央行又開始了三率齊降。
從2008年12月23日起,下調一年期人民幣存貸款基准利率各0.27個百分點,其他期限檔次存貸款基准利率作相應調整。同時,下調中央銀行再貸款、再貼現利率。從2008年12月25日起,下調金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點。
至於三率齊降的意義,我也多次寫明,就在今年五月份,當時指出,下半年可能會進入降息通道,那是因為我在當時指出,惡炒大宗商品價格導致國內通脹,是不會長久的,九月份我指出,更要關注通脹後的通縮。
明年通縮在所難免,央行降息確實要果斷,其實,市場也預期在元旦之前,央行會再次祭起三率齊降的大旗。今天傍晚,央行終於三率齊降,這無疑是應對通縮下了狠招。
不過,很多人現在還在質疑貨幣政策在危機中的效力,這有什麼好質疑的,初期是由於政策的在經濟結構的傳遞會出現滯後效應,等著一段時間後,效果自然會顯現。你看人家美國世界第一大經濟體,沒有用人家還祭出降息大旗乾什麼呢?可能很多時機,總是在無厘頭的爭論中喪失最佳良機。
國務院最近對樓市也下了狠招,力保房地產市場的健康發展,貨幣政策方面,繼續放松貨幣政策,這將會樓市和股市,產生重大的影響。隨著大學生和農民工就業難的問題的凸顯,可以預見的是,管理層將采取更大刺激產業政策方案。政策也開始有積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策重點轉向刺激消費、拉動投資以及支持產業的政策,政策扶植重點的轉向,也是我們需要解決的現實。
商業銀行的按揭利率辦法也要隨行就市。試想購房者09年1月1日購房並已經做了銀行按揭了,但中國的利率正在降息通道之中,按照目前的約定,在09年內如果再多次下調利率的話,已經約定按揭利率在09年內是不能調整的,這對於前期買房的購房者,不能算是公平。
建議商業銀行放開步伐,不要再停留在傳統的規章制度之上了,犧牲些利差,多回饋一點給民眾。
三率齊降對於股市來說,是個重大利好,不能因為最近一段時間基本面不好,就改變這個基本性質。而且,股指在2041點已經徘徊幾次了,這一次央行又加了一把火。
對於樓市來說,三率齊降更是利好,由於三率齊降將會減輕購房者的成本以及給房企的資金面壓力減壓,對於樓市成交量回暖,起著十分重要的作用。但我們也不能期待,這樣的一個政策能夠起到立即改變樓市成交量的決定性的作用,政策的傳遞效應是滯後的,而且需要更多的組合拳打出,纔能實現明年的計劃。