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波瀾不驚的人民幣外匯市場在12月初卻走出一波詭異的下跌行情,使得眾多人士紛紛預言人民幣已打開貶值通道,也讓本已羸弱的房地產市場面臨更大的利空襲擊。
12月4日,銀行間即期外匯市場人民幣兌美元以6.8845開盤,達到0.5%的日內波動區間下限,午盤詢價系統於盤中更是報6.8870。至此,人民幣已是連跌5天,而且連續第3天觸及跌停。自2005年7月21日匯改以來,人民幣兌美元匯價一直處於上昇通道,走勢穩健,匯價觸及波動區間上下限的情況極為罕見。
但地產界知名評論人牛刀則認為:『人民幣貶值趨勢已顯現,外資將繼續看低國內不動產投資價值,國內房地產市場的降價將由普通住宅蔓延至別墅、寫字樓和商業等高端物業。』
眾說紛紜目前眾多堅持人民幣貶值預期的人士認為,今年以來出口增速的大幅下降,相信政府可能會采取貶值策略減輕國內外貿企業的壓力。
天相投顧總分析師仇彥英表示,日前人民幣結束長達三年的昇值趨勢,走向貶值,這將極大刺激不斷萎縮的出口,結合近期國家相繼出臺4萬億元投資拉動內需、大幅降低利率等一系列刺激經濟增長的調控政策的背景,市場更樂於相信人民幣貶值是政府促進出口保經濟增長的長期政策。
央行的一系列舉動也加深了這些猜測。不少外匯交易員指出,人民幣兌美元中間價一向是代表政府態度的風向標。根據現行規定,銀行間即期外匯市場以央行當日公布的中間價上下浮動千分之五。繼12月1日人民幣兌美元匯率中間價下調156個基點之後,2日央行操作謹慎,僅將中間價繼續下調22個基點至6.8505。
有資深外匯交易員分析道:『央行小幅調整人民幣兌美元中間價透露出兩個信號,一是央行對貶值持支持態度;二是央行不希望貶值的速度太快。』
此前,央行行長周小川曾公開表示,不排除人民幣貶值的可能。這也印證了人民幣策略性貶值的市場猜測。
但部分研究人員將近期匯市的走勢看作市場的正常波動。『人民幣兌美元匯率出現大幅回落,其直接原因是因為歐美股市暴跌、市場預期歐洲央行將大幅降息等因素帶動美元出現大幅走強,導致人民幣兌美元匯率走低。』建設銀行研究部高級經理趙慶明表示,『雖然不排除央行意圖適當貶值支持出口的可能性,但是從我國目前的經濟基本面、國際收支狀況等因素看,人民幣兌美元不具備貶值的基礎。』
摩根士丹利首席經濟學家王慶發布的最新報告也贊同此種說法:『人民幣匯率仍存在根本性低估,中期而言仍需向均衡水平昇值,一是中國現有貿易順差規模仍然龐大,二是過去15年的中國資本賬戶中有14年實現淨資本流入,只要存在淨外匯流入,市場上的外匯供給就會大於需求,因此,除非央行乾預,人民幣匯率將始終存在昇值壓力。』
『從幾個交易日的情況判斷未來人民幣進入貶值通道是不理性的,人民幣的走勢長期還依賴於國際金融形勢的變化和國內經濟發展的支橕。』左小蕾說道。
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