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從22日起,央行將上調金融機構人民幣存貸款基准利率。金融機構一年期存款基准利率上調0.27個百分點,由現行的3.33%提高到3.60%;一年期貸款基准利率上調0.18個百分點,由現行的6.84%提高到7.02%;其他各檔次存貸款基准利率也相應調整。
北京大學經濟所房地產金融中心主任馮科:
主要目的是反通貨膨脹間接抑制投資過熱
此次加息已經是央行連續第8次加息、今年第四次加息,但馮科認為,這次加息跟以往不同的是,存款利率上調幅度(0.27%)大過貸款利率上調幅度(0.18%),說明加息主要不是為抑制投資過熱、房地產過熱,主要目的是反通貨膨脹。
當前存款利率水平相當於3%左右,而通貨膨脹率則為5%左右,存款利率水平比通貨膨脹率低2%,存款實際是負利率。
由於通貨膨脹率越高,大家就越消費,存款向股市、房市流動速度太快,而越消費投資就越過熱,會形成惡性循環,因此調控通貨膨脹、啟動反通貨膨脹政策其實也是間接調控投資過熱和房地產過熱。
由於受美國次級房貸危機的影響,美國已經於上周降息,按說,隨著貿易國際化、經濟全球化,中國的貨幣政策也應該跟隨美國和歐洲等市場,但中國不僅沒有降息,反而加息,這也說明中國經濟保持了一定的獨立性。
由增加個人和企業貸款成本轉向抑制銀行放貸衝動
此外,這次調控實際上是個分水嶺,由增加企業和個人的貸款成本轉向增加銀行放貸成本。
存貸款利率按同一比例進行調整是比較常見的,而此次存款利率上調0.27%,貸款利率僅上調0.18%,縮小了存貸利差,銀行的利潤空間被壓縮,對銀行放貸有抑制作用,聯系到最近央行向商業銀行發行1000億元懲罰性債券,都是為了抑制銀行的放貸衝動。因為如果個人的貸款成本持續不斷不斷增加,最終的結果就是個人無法承受而放棄按揭,那將可能發生類似美國次級房貸的危機。
下一步收緊房貸信號?下半年可能提高首付
盡管中國的金融並未受美國次級貸牽連,但無疑給了一定的警示作用,最近某些銀行進一步嚴格了對借款人收入證明的核實。中國當前經濟過熱,不能降息,但也要防止出現美國的次級貸風險,因此有必要收緊銀行的放貸和開發貸,這也可以理解成加息隱藏的含義,是下一步收緊放貸的信號,馮科認為,下半年有可能提高首付比例。
他認為,雖然加息增加了買房人按揭負擔,但在人民幣昇值、房價上漲的大形勢下,小幅加息並不會阻止人們的購房願望,並不會因此利息增加而放棄貸款買房,因此加息對於銀行的意義大於個人的意義。
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