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種種跡象表明,囤積在香港的來自美歐日的熱錢規模大增,規模約為數千億,狂賭人民幣昇值,伺機通過銀行匯兌、貿易和投資三種方式進入內地,最終進入樓市和股市進行投機。專家表示,流入內地的熱錢一年的套利利潤預期在5.5%~7.5%之間。
囤港熱錢規模大增23日,中銀香港等許多內地在港金融機構分析師在接受《經濟參考報》記者采訪時表示,過去流入內地的以港澳臺儲蓄資金或投機資金為主,但現在既有來自歐美的資金,也有來自日本的熱錢。『可能東南亞其他國家由於低利率,與中國內地有利差,很多資金都進來了。』中銀香港分析師黃明表示。
香港金管局發言人透露,今年香港80億元人民幣兌換限額到9月底時還剩餘一半,但在10月下旬就被用盡。也就是說,一個月之內就用掉了40億元人民幣兌換額度。有關部門統計,目前有大約6500億港元的熱錢囤積香港伺機進入內地,而那些換成人民幣的資金去向就更加明確了。
香港大福證券分析師劉婭對記者表示:『香港是一個自由貿易港,外匯是沒有管制的,一天來個一千億美元或幾百億美元,是沒辦法阻止的。』香港證券專業學會專業委員溫天納形容說,世界各地的資金在香港就像流水一樣自由,可以流入股市、樓市,也可以流回西方國家。而這些資金要進入中國內地,香港則成了中轉站,渠道就是銀行和各外幣兌換點。
熱錢多渠道湧入內地香港有關金融機構人士告訴記者,在銀行兌換和匯錢兩個環節上,熱錢在香港都有機可乘。盡管香港的銀行基本都嚴格執行特區政府的規定,即每一個本地居民每天只能兌換2萬元人民幣、匯8萬元人民幣到內地,但還是可以采用在各家銀行開戶、螞蟻搬家的方式,讓熱錢通過銀行流入內地。
據了解,囤港熱錢公開進入內地的另一種方式,就是通過貿易渠道和外商投資渠道。按香港的規定,貿易和投資資金是不受兌換和匯款數量限制的。
『熱錢進入內地的重要目標就是股市、樓市,以獲取資產價格上漲收益,這符合熱錢的投機套利本性。』商務部國際貿易經濟合作研究院國際市場研究部副主任白明告訴《經濟參考報》記者。從外管局的專項行動看,熱錢違規進入房地產市場,往往通過貿易、外資、銀行、個人等多個渠道。如香港某公司直接或間接控股境內多家房地產企業,由境內子公司以人民幣資金墊付土地拍賣保證金,香港母公司通過設立房地產項目公司的方式將外匯資本金結匯後償還代墊款。也有個別銀行向境外個人發放中長期房屋抵押外匯貸款,且房貸結匯後用於購買境內房產。
對於熱錢進入股市,外管局有關人士告訴記者,最近發現部分外商投資企業虛構用途將資本金結匯後進入股市的案例。此類案例中,外資企業以支付貨款等名義向銀行申報資本金結匯,將結匯所得人民幣劃給境內關聯企業,關聯企業再以往來款等名義將資金原路劃回。外資企業收回此筆人民幣資金後,不再受結匯時申報用途限制,從而流入A股市場。
一年穩當獲利5.5%~7.5%那麼,這一波熱錢流入內地大概有多少呢?廣東社會科學綜合開發研究中心主任黎友煥稱:『我們一直以來都回避熱錢的總量研究,因為說實在熱錢是不可計算的,所以我們只是一個估算,大約我們年初的時候估算有8000億美金,但是我們現在認為遠超過1萬億美金。』
溫天納算了一筆賬,假設人民幣兌美元的昇值預期為3%~5%,與加息後一年期存款利率2.5%相加,那麼流入內地熱錢一年的套利利潤預期就在5.5%~7.5%。也就是說,即使將港元換成人民幣,放在內地的銀行賬戶裡吃利息,也可以獲取一筆可觀收益。
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