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報告稱,2007年10月16日,上證指數達到6100點以上的歷史新高。房地產市場則在稍早於此也達到了景氣頂點,需求膨脹的同時伴隨房價高漲,房地產商更是以一種前所未有的樂觀情緒囤積土地。
此後,市場迅速陷入調整並且調整的幅度和周期超出了事先最悲觀的估計。首先是股市開始大幅度下跌,從6000點跌至4000點,又從4000點向2000點而去。全國性的房地產市場調整也大體從2008年開始,市場觀望氣氛日益濃厚,房地產商的存貨量開始提高,房價也明顯松動。景氣下行、信貸緊縮、銷售遲緩、土地儲備規模和在建設規模的龐大,都決定了房地產行業資金缺口的逐步凸現。
報告計算,2008年上半年的資金缺口在528.48億元,缺口較小。真正的情況遠遠沒有上半年的數據顯示的那樣樂觀,原因在於2008年第一第二季度,房價尚能上漲,銷售雖然有回落但銷售利潤率的回落還不是特別顯著。上半年國內貸款的投放額也已經達到了去年全年貸款數的將近60%。這種情況在今年下半年將出現明顯的變化。下半年房價的下跌和銷售量的繼續萎縮是可以預期的。
報告預期,在進入今年第四季度之後,房地產景氣將繼續下滑,資金壓力的不斷增加和銷售節奏難有起色將迫使越來越多的開發商加入到公開降價的行列中來。
這種情況下,預計2008年房地產行業的資金缺口達到驚人的6730億元。
對2009年的房地產市場,報告作出有兩種預測,中期調整和短暫調整。如果2009年房地產遭遇中期調整,那麼資金缺口將達到9290億元。如果2009年房地產遭遇短暫調整,那麼資金缺口將達到4925億元。如果沒有重大的調控政策來應對中國宏觀經濟下行態勢,那麼房地產行業陷入中期調整的可能性更大。
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