豬牛背後,臥虎藏狼
先說『虎』。
一段時間以來,美國次貸危機、高油價、全球性通貨膨脹已經成為游蕩在全球經濟和全球資本市場周圍的幽靈,或將全球拖入加息周期。
2008年5月份,越南的居民消費價格總水平上漲了25.2%,創過去10年來最高紀錄。1-5月,越南通脹率約為19.1%。於是,越南貨幣財政政策雙從緊,迄今利率已經上調到了14%以上。
繼越南等國相繼加息後,亞洲其他一些國家或地區近期已開始頻頻加息。6月底,印度突然大幅加息50個基點。臺灣地區也宣布連續第十六個季度上調基准利率,同時上調存款准備金率。7月4日下午,香港東亞銀行宣布自7月7日起上調按揭利率0.25%。至此,總計佔香港按揭市場份額超過70%的主要銀行,均已全面上調按揭利率。
此外, 6月26日美國聯邦儲備委員會在6月議息會議會後宣布維持聯邦基金利率不變之後,7月3日,歐洲央行決定將歐元區主導利率由現行的4%提高至4.25%。
如此形勢之下,中國央行是否會跟進加息?已引人關注。這是因為,中國經濟,尤其房地產,已經步入了『滯脹』時期,正騎上通貨膨脹之『虎』而難下。
6月24日,國家統計局副局長謝鴻光代表國家統計局通報了今年以來國民經濟運行的基本情況稱,居民消費價格漲幅仍在高位。1-5月份,居民消費價格同比上漲8.1%(今年2月最高值達到了8.7%。),比上年同期上昇5.2個百分點。而且,下半年CPI反彈的可能性非常大。這說明中國的通脹率一直居高不下,已處於全面較高通脹的境地,是一個非常危險的信號。
進一步地,由於國家發改委6月20日宣布,隨著國際能源價格的繼續走高,將汽油和柴油零售價每噸調1000元人民幣,調幅最高達18%,為歷來單次調整最大的一次。這意味著,通貨膨脹形勢將更加嚴峻。
為了打擊通貨膨脹,中國人民銀行已年內第5次也是2007年至今的17次提高了存款准備金率,達到17.5%的歷史高位,可是物價越來越高,通脹形勢尚無明顯、長足緩和的跡象,提高存款准備金率沒有取得預期效果。
6月20日,周小川在美國表示,中國人民銀行可能出臺更加強硬的政策措施以抑制通脹。6月30日,周小川明確表示,盡管投機資本的流入令人擔懮,提高利率仍然不失為對抗通貨膨脹的一種選擇。當被問及在中國是否有調節利率對抗通脹的餘地時,周小川表示,一切皆有可能。
6月24日,中共中央、國務院召開會議提出,促進資本市場健康發展,保持房地產市場穩定。國務院溫總理指出,要增強宏觀調控的預見性、針對性和靈活性,堅決抑制物價過快上漲,保持市場和物價的基本穩定。溫總理講話中的『堅決抑制物價過快上漲』措辭,傳達了中央政府的堅決態度和即將出臺更強硬宏觀調控政策的信號。
如今,利於中國加息的國際環境和機會已經到來。在防止經濟回落和打擊通貨膨脹之間哪個更迫切更重要這個問題上,中國人民銀行肯定會做出權衡、比較,決定未來與否加息及如何加息。從中央政府和中國人民銀行所表達出來的意志來看,顯然打擊通貨膨脹要重要些。綜合考慮各種因素來看,距離最近一次加息已有半年之久的7月,或是最佳加息時機。昆侖和府OV商務別墅策略顧問、新思維企業發展策劃公司首席顧問、本文作者陳真誠分析認為,一旦再加息或還繼續上調存款准備金率,雖然並非是直接針對房地產而來,但無疑會給房地產帶來不小的衝擊,無疑是威脅到房價能否繼續上漲和一些開發商利益的一只猛『虎』。