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破3000點之後,突然間來了一個反彈。於是,大盤走到十字路口,多空雙方針鋒相對的言論比比皆是,關於股市,一邊是大熊市來臨,一邊是『史上最便宜』的言論;關於樓市,一邊是認定地產商因資金鏈崩斷要倒下一大批,一邊是擔心二季度房價要大幅反彈;關於資金面,十大券商分列兩端,一半認定要偏緊,一半相信將轉暖。任何時候都有多空雙方,關鍵是,作為一個聽眾,你選擇聽從哪一方的觀點?
一、史上最便宜VS熊市半年之內,股指從6千點跌到3千點,這種情形下,多數人的信心都崩潰了。『牛市下半場』的提法也不見了,大家直接切入到『大熊市來了』的心態中。基金更是成了近期殺跌的主力軍,加劇了市場的恐慌。規范大小非減持的措施出臺,救市未果,反而使指數加速破到3000點之下。這種情形下,看到這條摩根大通的抄底言論時,的確有雪中送炭之覺——
摩根大通首席中國經濟學家龔方雄近日在出席摩根大通分析師討論會時認為,『中國的股票如果從它盈利增長的角度來看,在歷史上從來沒有這麼便宜過。』龔方雄表示,從估值的角度來講,A股動態市盈率今年已經是21倍,明年是17倍,盈利增長今年是30%多,明年是20%多,所以從盈利增長來看,市盈率已經是相當合理了。龔方雄甚至認為不用擔心小非減持問題,因為小非減持後,這些從二級市場流通出來的錢在負利率的時代是不會存在銀行的,而是仍要繼續做投資,所以還會流入二級市場。摩根大通董事總經理兼中國證券市場部主席李晶在接受記者采訪時透露,『據我了解,一些國際投資者開始表現出對於投資A股的興趣。盡管A股近期的表現依然較為低迷,但一些國際投資者已經在有選擇性地進行投資。』
二、提防二季度房價上漲VS資金鏈崩斷這一段時間,關於地產商資金鏈將崩斷的不利消息比比皆是,在原有的打壓措施之下,政策上,再遭雙棒齊下(央行宣布再次提高准備金率、稅務局表示地產商須按預計利潤率不低於20%的標准預繳企業所得稅),輿論上,媒體將上市地產股的財務指標放大來剖析,媒體報道中放眼皆是資金鏈將崩斷的說法。信心受挫,地產股近期跌幅遠遠超過大盤。在所有人都認定樓市要大幅跳水的情況下,見到『預計二季度房價上漲壓力加大』的說法,你肯定會以為又是地產商在自我安慰,但,請注意,這個提醒來自國家權威機構發改委——
國家發改委近日表示,隨著股市深幅調整,大量資金逃離股市,在投資渠道狹窄和通貨膨脹率居高不下的情況下,這些資金可能選擇再次進入房地產市場,將推動房價上漲。受多重因素影響,部分城市經過一段時期調整後,二季度住房交易將會有所回昇,全國房價整體則將保持溫和上漲趨勢。以至於發改委表示:要繼續貫徹落實國務院已出臺的政策措施,著力穩定住房價格,防止出現過快上漲趨勢。
三、資金面轉暖VS偏緊資金面供求關系的緊張,被認為是一季度大盤重挫的主要原因之一。但從光大證券(行情股吧)、東方證券、海通證券(行情股吧)、華泰證券、銀河證券(行情股吧)、國泰君安(行情股吧)、申銀萬國(行情股吧)等10家主流券商研究所對二季度資金面的判斷中發現,與大多數券商看好二季度行情不同的是,上述10家主流券商,認為資金面轉暖和偏緊的機構各佔一半。而對於同一件事情,同樣的數據,各券商解讀的角度卻各不相同,其中,『大小非』解禁的影響、儲蓄搬家、貨幣政策以及創業板是否分流資金,成為四大主要分歧。
破位3000點之後,近日又迅速反彈至3300點,兩個交易日反彈超過10%。十字街頭,面對多空兩種言論,你相信誰?
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