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當前房地產的銀行信貸風險包括兩方面的內容:一方面是房地產開發商的銀行信貸風險;另一方面是房地產的個人按揭貸款的信貸風險。
目前國內房地產開發商現金流趨緊是一種普遍現象。這不僅會導致房產土地交投清淡,也會促使不少房地產開發商為了回籠資金而讓房價向下調整。房價向下調整不僅會導致住房抵押物的價值下跌,也會導致土地價格下降而放大銀行信貸風險,因為目前房地產開發貸款主流是土地抵押貸款。而土地價格迅速下降,必然會讓土地抵押物價值下跌。這不僅把銀行信貸風險完全暴露出來,也會把銀行信貸風險無限放大。但是,受到懲罰的首先是房地產開發商而不是銀行。
對於住房按揭貸款,中國不會走上美國式的次貸危機之路,因為中國沒有讓按揭貸款證券化及衍生品化,但中國的住房按揭貸款既沒有美國式的多元化住房按揭貸款體系,也沒有相關的法律制度規則及貸款人信用管理與評級等,早些時候讓不少沒有滿足住房信貸准入標准的人進入了這個市場,從而導致中國房地產投機炒作十分泛濫,房價迅速推高。但由於中國住房按揭貸款嚴格的首付比例,這也在一定程度上降低了國內銀行住房按揭貸款的信貸風險。可以說,2007年在一些房價上漲較快的地方的1萬多億元左右住房按揭貸款風險較高,而在2006年底以前所發生的2萬多億住房按揭貸款的風險要低於前者。從這樣的意義上說,全國的住房價格不下降到30%,對國內商業銀行所造成的風險是不會太高。而一旦房價下跌,房地產開發商資金鏈斷裂,隨時都面臨倒閉風險。
總之,房價下跌對國內商業銀行的影響自然很大,但不如美國次貸危機,首先受到重創的是房地產開發商。房地產開發商把銀行推到前臺,是希望政府改變目前的房地產政策及金融政策。司馬昭之心路人皆知。如果是這樣,那麼中國的房地產市場又回到以前的老路了。
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