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去年夏天,當美國次貸危機爆發伊始,一位旅德華僑火急火燎地打電話問我,他剛買了花旗銀行的股票,沒想到花旗股價在急速下跌,怎麼辦?我回答說,美國次貸危機剛剛開始。按照日本和德國的教訓,房市危機必將拖累經濟,而且時間很長,其間會有反復。在這樣一個由美國經濟基本面、而不是技術和心理面引起美國金融動蕩的情況下,應遠離美國的金融股和地產股,否則無異於火中取栗、引火燒身。
這位華僑是在股市上受到了美國次貸危機的間接影響,但是,無論從德國媒體日常報道,還是從記者平時了解的情況來看,美國次貸危機影響德國個人或家庭的現象雖然存在,但並不具有普遍性,主要原因在於德國人對1995年德國樓市崩盤和2001年因特網股市泡沫破滅依然記憶猶新,絕大多數德國人已遠離股市和房市。但是,德國各界人士不斷發表談話指出,美國次貸危機導致德國面臨自二戰以來最嚴重的金融危機。那麼,究竟哪些德國人或行業受到次貸危機的嚴重衝擊呢?
德國銀行業第一個『替罪羊』——IKB
美國次貸危機爆發後,德國工業貸款銀行(以下簡稱IKB)成為第一家受到衝擊的德國銀行,其股價從危機爆發前的每股30歐元跌到如今只有4歐元多。表面上看,IKB屬私營性質,但其最大股東是隸屬聯邦和各州政府的德國重建銀行,因而IKB同時也是一家具備國營性質的政策性銀行。
隨著次貸危機的發展,IKB因次貸受損的金額數不斷攀昇,從一開始宣布的5.5億歐元上昇到7億歐元,再到8億歐元,最後到12億歐元。IKB一位女發言人在接受記者電話采訪時一再強調,公司2006/2007年度損失金額的正式數字是12億歐元。但是,德國媒體報道說,聯邦政府曾接連通過重建銀行向IKB注資近百億歐元。IKB稱,它持有的高風險次貸產品約合30億歐元。但有人指出,IKB涉及次貸的資產高達280億歐元,實際上已瀕臨破產。
IKB為何如此深地卷入了次貸危機?這位發言人對記者說,銀行本來的主營業務是向德國本土中小企業貸款。由於在德國爭奪企業貸款市場的競爭太激烈,為了獲得高回報,擴大經營范圍,IKB在本世紀初開始轉變投資戰略,從純粹的本土銀行演變為國際化銀行。正是在這樣的思路下,銀行購買了很多當時看來回報率很高的次貸產品,而這些產品主要來自美國。
德國銀行的損失可能吞沒去年度GDP增值
IKB是德國受美國次貸危機牽連的一個典型,但只是『冰山一角』。德國《經濟周刊》去年年底發表了一篇報道,列舉了受次貸危機重創的德國多家銀行及其可能的損失,文章指出,連同IKB,德國銀行業的損失可能高達1000億歐元,幾乎吞掉了德國2007年全年GDP的增值。
此外,值得深思的是,美國次貸危機給德國金融業造成的極大危害有一個顯著特點,那就是此次遭到衝擊的德國銀行絕大多數是各聯邦州的州銀行,而類似德意志銀行等商業銀行基本上毫發未損。個中原因在於,1995年德國房地產市場崩潰導致德國幾乎所有商業銀行損失慘重。自那時起,各商業銀行增強了風險意識,嚴格了規章制度,對美國金融圈錢的戰略防范意識強,因此沒有購買美國的次貸產品,從而『幸免於難』。而各州銀行因對股市和樓市均心有餘悸,不敢過多涉足,又對美國次貸打包而成的金融產品的高風險性缺乏認識,最終慘遭重創。
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