加息不過兩周，房地產市場變得更加『撲朔迷離』。各種分析報告和房地產指數幾乎清一色地表明，樓市仍在繼續上揚，小小的0.27%不過是『杯水車薪』，根本無法撼動樓市熱情。

　　然而，在短時間內，僅憑一些市場表象和數據就作出判斷，似乎還為時過早。當樓市憑借慣性駛入傳統旺季的第四季度，加息的預期無疑使前景變得有些不太明朗。此時，走進敏感的二手房市場，會發現，這裡已陷入追漲怪圈。

　　自住買家要追漲

　　在武定路上的一家房產中介店裡，記者遇到正在辦理購房手續的程先生。他是在加息後的一周內終於決定買房的，此前他已對此處的二手房房源觀察多月，卻一直沒有下手。

　　『為什麼加息了，反而立即買房？』記者有些困惑。程先生解釋說，他相中的一套三房二廳在最近兩周內居然漲了7萬多元，由於是自住需求，不馬上買擔心還要漲。另一個理由是，他預期利率還會上昇，從國外經驗看，在第一次加息和第二次加息之間，樓市一定會上。

　　眼下，不少擔心房價會繼續快漲的購房者，有著與程先生一樣的心態。加息十多天裡，來自四面八方關於『樓市依然堅挺』的各種聲音，使他們更加確信未來市場的抗跌性。於是，在一片漲聲中，他們開始加快購房速度，在一些中介店可以看到，原先看房多次而猶豫不決的觀望者，忽然變得爽氣起來，盡管看中的房子又漲了不少，但還是趕緊埋單吧。

　　投資人加大籌碼

　　追漲心態並不僅存在於自住需求的購房者中，最近，一些投資者也在加大與樓市一搏的籌碼。中介店銷售員小蔡告訴記者，這兩天，有位年輕女士一口氣買了附近一處酒店式公寓的15套小房型，幾乎使這一房源斷檔，而且她還要求中介店如果還有這類產品拋出就馬上接盤。在過去的半年中，該女士購入的這一市中心酒店式公寓單價已從1萬元漲到了目前的1.4萬元左右，而現在依然進場『批量』投資，似乎沒有考慮任何風險。

　　除了『大戶』投資人，不少手頭有些閑錢的『散戶』投資者，現在也變得越來越不甘心。白領李小姐已握有兩套超百萬元的市中心房，一套自住，一套投資，不過眼下她還在托朋友找新的房源，而她身邊不少原先未投資房產的朋友也受到影響，已考慮進場投資了，因為他們都相信，樓市還將繼續上揚。

　　很難想象，追漲心態已促使許多的普通消費者，變成了投資者，激發了不少『虛擬需求』，即便在加息消息發布之後，在這一明顯抑制投機的市場調控信號下，樓市依然表現出種種非理性的狀態。

　　調整心態看後市

　　其實，今年以來，由於對房地產業采取的一系列宏觀調控政策，樓市曾有過一段平靜的日子，投機需求受到一定抑制，供應量開始放大。不過，9月以來，隨著調控政策被慢慢消化，樓市開始反彈，再加上原本第四季度就是樓市旺季，這種反彈幾乎變得有些『報復性』，購房需求一下子釋放，投資資金又開始入場，令人聯想到去年非典結束後，抑制多時的樓市也出現了強勁上揚。

　　加息偏偏在這個時候發生了，但降溫景象並沒有立即顯現。有分析機構認為，加息影響有一定滯後性，可能要過一二個月，甚至一二個季度纔能顯現。不管影響如何，成熟的購房者、投資人應該調整心態，觀望後市，尋找適宜的投資產品，而不是盲目跟風買漲、透支消費。當你發現周圍的人都紛紛進場投資時，可能真正的風險就快到了。

　　況且，關於繼續加息的預期已沸沸揚揚，一旦繼續加息，市場也不是沒有發生逆轉的可能。一位經濟學者分析指出，加息的衝擊是累計的，第一次加息，可能會令房地產市場緊張一下，但足夠的既得利益會撫平這種緊張，讓貪婪繼續主導。但是當利率高出通貨膨脹到一定幅度，比如2%至3%，房地產市場會真正逆轉。由於房價水平決定了投資的熱情度，當房價下降，投資熱情便會迅速退卻。

　　機構調查結論

　　二手房指數：2004年10月上海二手房指數為1418點，比上月上昇19點，漲幅1.3%。隨著地鐵一號線北延伸段開通在即，北區二手房市場變得活躍。市中心區域次新房依然緊俏，賣方惜售心態明顯，加上上海樓市重心外移，『轉售為租』開始成為許多業主的選擇。10月份加息政策的出臺，對眾多購房者的消費心理產生一定影響，但影響程度有待後市觀察。

　　泛城住宅指數：10月泛城住宅指數為116.58點，中高檔二手房價較上月上漲1.08%，超過9月份漲幅，成交量亦增加10%。由於市場進入旺季，二手房價增量漲。復興東路隧道通車後，浦東周邊樓盤價昇量漲。中心城區新盤高價面市，也帶動了二手房市場成交活躍。估計全年中高檔二手房價將上漲20%。