從表面上看，上海和北京的房地產市場最具投資吸引力，許多國際游資都湧向這裡；但實際上在短期投資的高回報中也隱含著高風險，市場過熱和泡沫隨時可能導致投資失利

　　今年下半年以來，我國國民經濟開始出現快速增長的勢頭，貨幣供求、工業投資和進口增激，原材料市場出現多年未見的漲價行情，化工、原料、紡織及重工等行業都出現復蘇生機。種種跡象表明：新的經濟周期已經或正在開始啟動，整體經濟將有可能走出持續多年通縮的下行通道，而逐漸轉入標志著經濟復蘇的通脹的上行通道，國民經濟可能將會呈現出整體向好的態勢。

　　不過，全國各地房地產發展的態勢卻有所不同，由於前幾年過度的低谷，房地產業現在已局部存在過熱和過量的現象。現以北京、上海和廣州為例，進行簡要分析：

　　在市場化方面，廣州程度高些，上海次之，而北京較低；但在房價方面，上海近3年一直處於上昇態勢，漲幅高達30%?40%，主要是受世博會影響，吸引了大量外資，這一現象已經引起關注和警惕。北京房價前幾年也漲得比較快，而近年由於經濟適用房的大量推出，房價開始出現回落趨勢。廣州房價一直處於下滑態勢，總體房價大約下降了2?3成，高檔物業甚至降價4?5成，主要是由於供應過量造成的。

　　在這種情形下，如果整體經濟持續向好，對房地產市場價格的穩定和回昇是有利的。但是，如果采取嚴格的金融緊縮政策，對房地產實行收緊銀根的對策，可能會適得其反。目前，從表面上看，上海和北京的房地產市場最具投資吸引力，許多國際游資都湧向這裡；但實際上在短期投資的高回報中也隱含著高風險，市場過熱和泡沫隨時可能導致投資失利，而一般的投資者是不具備這種抵御和擔當這種風險性極大的投資能力的。反之，廣州房地產的價格目前正處於相對的低位，上海、北京基本上處於相對的高位，換言之就是廣州房價的下行空間比較小，而上行的空間比較大，尤其是住宅的價格已基本位於底部。如果可以止跌回穩，在整體經濟形勢的帶動下，廣州的房地產市場是完全有可能走出低谷的。

　　這關鍵在於政府對宏觀經濟和政策的把握是否得當。如果繼續像以往一樣視物價上漲和通貨膨脹為『洪水猛獸』，一律采取打壓的政策，甚至重新推行緊縮銀根的政策，那麼也不排除出現房地產和金融危機與風險的可能。