中國人民銀行近期的一紙《關於進一步加強房地產信貸業務管理的通知》(以下簡稱121文件)令中國房地產業風雲突變，對銀行依賴程度很強的北京開發企業更是五雷轟頂。但無論怎樣，開發貸款全面受限已經是板上釘釘的事情了，眼下惟一能做的就是：接受現實，尋找資金來源。

　　籌資暗潮湧動

　　進入6月以來，為了珠江帝景的上市，合生創展北京地區公司常務副總經理李作照已經非常忙碌了，但是最近，他不得不抽出原本就很緊張的時間來接待找上門來的同行。自從央行的121文件出臺後，負責合生創展北京地區融資事宜的李作照，就成了面臨資金短缺的中小開發商的大紅人，談項目合作者有之、談公司並購者有之、談企業收購者有之……加上合生創展本身面臨的資金計劃調整，這些都令李作照有些分身乏術。面臨同樣煩惱的不僅僅是李作照，地產界有名的大腕們都面臨著同樣的問題，忙於應付找上門來尋求資金援助的中小開發商。

　　除了地產市場，資本市場也不太安靜。北京的幾家信托投資公司近期都頻頻接到房產開發商的諮詢，希望能做房地產信托。與此同時，據業內人士透露，一家香港的基金公司已經悄悄進入北京，正在尋求合適的投資項目，但因為對項目要求較高，而且加上10%的利息，不少地產公司都與之無緣。

　　所有的動作只有一個目的：籌資。當地產商們發現自主籌資如此艱難時，心中最恨的就是有錢卻不拿出來的銀行了。

　　開發商與『小偷』

　　在房地產商紛紛指責銀行只顧自己『逃命』，不管他人死活時，對121文件的冷靜思考者依然不乏其人。

　　當記者提到『該如何解決地產商目前面臨的嚴重資金空缺問題』時，國務院發展研究院市場經濟研究所副所長陳淮博士，用了一個非常極端的例子來形容開發商和銀行以及此次121文件之間的關系。『這就好比一個小偷不斷在偷一戶人家的東西，有一天終於被戶主制止了，戶主用不用考慮一直依賴偷竊生活的小偷今後的生存問題？』在陳淮的比喻中，開發商就是小偷，央行就是戶主，而121文件就是禁止偷竊的命令。因為，在房地產開發企業開發資金中，大部分都是從銀行獲取的。

　　房地產開發是一個資金密集、高風險、高收益的行業。但是，開發商依靠銀行貸款、依靠建築商的墊資、依靠消費者的按揭貸款，將開發風險轉移到了銀行、建築商、消費者身上，銀行、建築商、消費者在承擔了開發商開發風險的同時，卻沒有獲取相應的收益，完全不符合市場經濟中承擔風險與收益成正比的規律。

　　這種不合理的游戲規則已經被銀行叫停。

　　陳淮說：『對於銀行來說，第一重要的是資金的安全性，第二重要的是資金的流動性，第三纔是盈利，不可能為了保證盈利而放棄資金的安全性和流動性，因此，銀行限制房貸沒有任何錯。』

　　至於開發企業如何纔能籌到資金，陳淮認為，一切要靠公平的市場秩序，發展市場化的投資主體，同時，金融企業應該提供更多的金融品種。

　　資金缺口年底見分曉

　　房地產資金鏈斷裂後會出現什麼樣的情況？

　　潘石屹寫了一篇《央行政策帶來的二十種可能性》的文章，有人認為是危言聳聽，但有一些可能卻已經迫在眉睫。比如『由於資金的缺口，一部分房地產公司資金鏈條斷裂，公司破產，項目成為「爛尾樓」』。北京嘉鴻房地產開發有限公司總經理黃建?預測，如今至少70%的房地產開發公司都面臨資金的問題，今年年底明年年初，首輪資金競爭下失敗者就會顯現，近兩成的樓盤將出現爛尾。

　　北京金茂潤業投資顧問有限公司董事朱凌波則預測，今年和明年將成為地產重組年。一方面，中小企業的資金壓力為大企業收購、並購提供了一個很好的時機；另一方面，資金壓力將迫使中小房地產企業聯合起來，將各自手中的資金和資產組合起來，成立聯合體，共同抗擊風險。