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並購將成主題
從整體形勢來看,並購將成為未來私募地產基金的發展主題。據清科研究中心《 2011年中國私募房地產投資基金年度統計報告》統計, 2011年,房地產並購市場呈現出前高後低的走向,全年共完成113起並購事件,同比增長34.5% ;其中109起披露價格的並購事件總金額為54.49億美元,同比上昇111% 。
張民耕分析稱,目前行業內競爭激烈,房企規模化、專業化、集中化要求更高,淘汰率上昇,行業內部的整合給私募地產基金創造了機會,並購類私募地產基金將成為市場競爭的主題。大房企、大金融企業在房地產市場份額上的競爭,將越來越多地借助於並購型的私募地產基金。
此外,股權類房地產基金將成為債權類基金的替代品,房地產基金從偏債類向股債兼容類、股權類的進化,證明中國私募地產基金和基金投資人的日益成熟。
值得注意的是,持有類私募地產基金將持續成長和證券化,房地產價格的合理回歸,使得長期持有、持續經營類的私募地產基金具有了財務上的合理性、成長性,在此基礎上,證券化的房地產信托投資基金REITs將有機會面世。