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炒房客的進入,營造了房地產市場的虛假繁榮,但是,這個遠遠偏離民眾購買力的繁榮顯得非常脆弱,一旦對房價上漲的預期不再,一旦對未來利潤的透支達到某種臨界點,房價就會掉頭向下。而且,這種下跌通道一旦形成,就會有一個加速下跌過程。深圳的例子最能說明問題。原因非常容易理解:建立在投機需求基礎上的市場比建立在真實需求基礎上的市場更不堪一擊,更容易形成羊群效應。在真實需求支持下的房地產市場,即使房價下跌,真實的需求由於是自住性購房,其住房向市場拋售的幾率低,難以突然放大市場中的住房供應量。而投機性住房,一旦房價下跌,投機者對未來房價上漲的預期被動搖,他們就會爭相向市場拋售囤積房屋,導致此前多年的存量住房突然向市場釋放,使市場中的房屋供應成倍放大,導致房價快速下跌。
深圳炒房客『裸泳』,打破了炒房必勝,炒房必賺的神話。經過這次教訓,經過像李金東這樣的炒房客的『現身說教』,房地產市場中的風險第一次如此清晰而強烈地呈現在公眾面前,投機性購房行為將逐漸被弱化,一些盤踞在房地產市場中的套利者,會選擇新的更安全與穩妥的投資渠道。使得構成房地產市場需求的主體,越來越多的體現在真實性購房而非投機性購房方面。也即,投機性住房逐漸淡出而真實性需求成為主流的房地產市場,其價格變化將為真實的需求所決定,樓市將更加健康與成熟。
以上這種分析是基於深圳的房價變遷得出的結論,但其意義並不僅僅局限於深圳。
深圳炒房客『裸泳』將對整個中國的房價走勢產生深遠的影響。在中國,北京、上海、深圳三個城市的房價具有最為典型的代表意義。北京是中國的首都,集中了全國最豐富的政治資源、公共資源和保障資源,有奧運概念支持;上海是一個國際性大都市,就國內而言,上海是外國人投資買房最集中的一個城市;深圳與香港一步之隔,其房價直追香港,便成了一個恆久的動力與理由。這三個城市給人感覺都是房價沒有下跌的理由,但深圳房價下跌與炒房客『裸泳』,給出了一個醒目的警示:房價下跌不需要理由。
深圳炒房者的『裸泳』給北京、上海等城市的炒房客上了一課,加之房價連續多年上漲,已經是強弩之末,人們對未來的預期不再樂觀,投機者會加快賣房套現的步伐。這將使北京、上海等城市堅挺的房價受到影響。與深圳的情況一樣,在這些城市中,投機性購房佔據相當大的比例。由於每年新建住房都有一部分被囤積在投機者手中,剔除流向市場的部分,仍有大量住房游離於市場之外,這種數量難以預估的存量住房一旦釋放出來,就會形成強大的拋壓。失去良好預期的北京、上海等地的樓市,根本無法承受這種突然放大的供應,房價的調整就變得順理成章。
炒房者『裸泳』,也將對開發商產生影響——這是炒房客『裸泳』重塑樓市秩序的另一部分。由於炒房者囤積房價,減少了市場供應,使得房價上漲的預期變得非常強烈,開發商也主動囤積一部分住房用於炒作,或者減緩開發速度,坐享房價上漲帶來的更高利潤。當炒房客『裸泳』退出,開發商囤積房源的動力將大大減弱,更何況,目前開發商度日如年,資金鏈緊張,這會加快房地產市場的房產周轉效率,有利於使房價理性回歸。
炒房者『裸泳』,也將對地方政府產生影響。炒房客推高房價,地方政府是最大的受益者,它可以以更高的價格賣出土地,獲取更多的稅費收入,因此,地方政府對抑制房地產市場投機行為沒有動力。深圳房價的快速下跌,或許能夠讓地方政府認識到投機性購房為主導的市場最脆弱的一面,一旦房價下跌,破壞性更強,對地方經濟的傷害更大。鑒於此,今後地方政府在抑制炒房行為方面,或許會更積極一些。姑且把這看做炒房客『裸泳』重塑樓市秩序的另外一個部分吧。
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