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最近房企境外上市叫停頗受關注,恆大地產3月20日在香港上市由於受市場冷漠,被迫叫停。同時,中國證監會發行部人士表示,關於房地產公司境外上市問題,(包括赴港IPO上市),目前仍受2006年商務部等發布的10號文限制。然而在恆大後面,還有幾十家房企正急吼吼地排著長隊,等待過會,可謂心急如焚。
由於去年一波房價高企行情,使得大型地產企業,瘋狂的在一、二級城市拿地。造成了不少房企資金鏈高度緊張,原計劃想通過上市擺脫融資困難的問題,但現在境外上市之路大門被堵死,後面的路不知如何走。所以在中國房企盲目稱雄,一味做大,不考慮房地產是資金密集型行業,那是會走上死亡之路的。
恆大地產香港上市受阻,使我聯想到幾年前的天津順馳孫宏斌,他就是這樣一個典型人物。孫宏斌締造的順馳帝國,從03年開始布置全國戰略,不到兩年的時間裡,順馳就先後進入上海、北京、南京、蘇州等十多個城市,通過銀行套現、拖欠政府土地出讓金等手段,拿了5千畝土地,號稱要做中國房地產老大,年銷售額要創100億。同時成立了順馳中國這個境外注冊的控股公司,打算通過香港IPO募集資金來達到擴張戰略。然而,香港資本市場最終還是沒有接納孫宏斌的如意算盤。最終在資金鏈頻臨崩潰時機,被香港路勁基收購了。勝者為王,敗者為寇,如果沒有這場宏觀調控,以孫宏斌的擴張戰略,或許將成為中國地產大哥大。但香港路勁基收購的順馳質地極差,上海公司只是一個空殼,還理不清的千絲萬縷頭緒,香港路勁董事韓波對筆者如此說。
境外上市由於受到管理層政策的限制,但境內上市管理層沒有對此限制,中國證監會支持優質房地產企業通過IPO或借殼上市等方式,通過資本市場實現做大做強。但對募集資金用於囤積土地、房源,或用於購買開發用地等的IPO,將不予核准。目前,證監會對地產企業IPO、再融資、買殼上市等均按照正常程序受理、審核,和其他行業相比沒有任何特殊之處。
上海的東渡集團正全力謀劃在A股上市,資產重組和股份制改造工作已經展開,立信會計師事務所也已於近日開始展開對東渡集團的審計工作。東渡集團的腳步也是邁得很快,幾年來在中國上海、南京、蘇州、無錫、常州、成都等城市及香港、美國等國家和地區擁有十餘家全資子公司,總資產達30億元人民幣。主營業務為房地產投資開發,集團總部設在上海。成功開發過東渡錦江麗捨、東渡名人大廈、東渡園景別墅、東渡碧雲108、東渡時代晶華、東渡天空之都、東渡時代凱悅等多個樓盤,正在開發的大型項目包括南京東渡國際青年城、上海海派青城、長風生態商務區高檔寫字樓等項目。但是東渡集團並不是一個真正的大房企,要想上市沒有相當的土地儲備,路途還是很艱難。
近日,房企同方集團將通過資產重組,收購去年7月起停牌的ST科健(000035),公司將通過非公開發行的方式,注入同方集團資產。注資完成後,同方集團現任董事長朱志平持股超過50%,成為公司控股股東和實際控制人。同方集團是浙江的一家民營企業,至去年底,集團除主營房地產投資以外,公司還涉足酒店投資、旅游投資、商場投資等,是一家多元化發展的投資型集團公司。目前同方集團的主要資產為五家主營房地產開發的項目公司。集團成立以來,開發面積累計500多萬平方米,目前土地儲備近2000畝。
明知路途崎嶇,不少房企還是竭力上市,一方面是宏觀調控後正常的融資通道被堵死後,期望通過IPO完成募集資金的目的。另一方面,由於盲目擴張,企業資金鏈發生了根本的問題,不上市就沒有出路。對於房企如果能夠上市當然是件好事,但一味圈地、囤地不是管理層想看到的事。如果放開房企上市這個大門,上市房地產企業圈到大量資金後,大肆圈地、哄抬地價、囤積土地,使今後的房價日益趨高,這不利於中國房地產的健康有序的發展,也不利於從緊貨幣政策在2008年中貫穿執行,所以管理層對於批准新的房地產企業上市要極為慎重,要嚴防與遏制進一步推高地價與房價。
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