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美國次級債危機引發了全球金融市場劇烈動蕩,盡管包括美國在內的一些國家希望在最短時間內通過向銀行注資等措施化解這場本質上屬於金融危機的災難,但目前看來能否奏效還有待觀察。這場危機不僅令"禍源地"美國的220萬"房奴"們面臨無家可歸的境地,而且還引發諸多國家股市大幅下挫、金融機構和對衝基金破產,機構與個人投資者的資產嚴重縮水。
中國資本市場由於相對封閉暫時還沒有受到直接衝擊,但這場危機向目前正熱衷於炒房、炒股的投資者提出了一個風險警示,是時候悠著點了。
炒房:價漲背後隱藏風險事實上,美國的次級債危機本質是房地產金融領域危機,其起因是購房者向銀行抵押貸款所引發的。這種容易引發金融危機的隱患在我國並不是不存在,盡管我國現階段被銀行業內稱為"優質資產"的個人房屋抵押貸款佔銀行所有貸款業務的比例比美國要低,一旦危機爆發產生強度要小得多,但目前由於房價在供求失衡引發的節節攀昇中掩蓋了許多潛在的風險。
我國正進入加息周期,經濟過熱得到遏制,而房價漲到一定的高度後也可能出現購房者望而卻步的現象,房價從頂部發生逆轉,類似於美國購房者無力還貸的現象也許也會出現。
筆者奉勸正准備投資性購房的,尤其是想通過銀行按揭、抵押貸款實現這一目的的投資者,目前進行這項理財不合適。目前在上海,一手房的租售比遠遠高於國際公認的1?200~1?300水平,高達1?500,北京、深圳等地甚至已高達1?1000,買一套房需要1000個月即83年纔能收回本錢,換成股票的市盈率就是83倍,如此低的投資回報率不僅遠低於基礎利率水准,而且這麼高的房價即便再漲空間也極其有限,要是其中的五六成又是向銀行借的,不但倒貼了錢為銀行打工,要是房價出現下跌,很可能會成為"負資產"一族。
炒股:慎對地產、金融股房地產和金融歷來是一對"孿生兄弟",當前業內人士都說本幣昇值的中國股市上漲空間不可限量,其中尤為看好金融、地產股。對此,筆者持保留意見。目前普遍高達五六十倍的金融股、高達80乃至100多倍市盈率的地產股,早已透支公司未來兩三年的利潤增長空間。
更重要的,如果房地產市場與價格在國家宏觀調控、供求關系改善雙重作用下出現下滑,會令房地產企業利潤下降,出現房地產股的股價泡沫破裂。
地產股要是泡沫破裂,必然會波及金融股,不論房地產企業也罷,購房者也罷,都是高度依賴金融企業的,美國這次的次級債危機就是一個最好的證明。再說了,金融股與房地產股不僅是本輪行情領漲的龍頭板塊,而且還是基金重倉品種,目前這兩大板塊的股價都處於一個高處不勝寒的水平,相信稍有些證券常識的人都會有同感。但這要是在外懮內患的壓力下出現調整,整個股市市值與基金市值都會遭遇大幅縮水,到那時候,一輪較大級別的調整將不可避免。
目前還在熱衷於炒房、炒股的人該悠著點了。在投資生涯中,不比活得好,要比活得久。請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||