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依靠人民幣實質貶值促經濟
貨幣貶值可以促進經濟增長,這是(目前)眾所周知已成定論的經濟規律(我們經常指責美國依靠貨幣貶值促進國內經濟增長,都是依照這個經濟規律)。
但這樣會帶來相當明顯的副作用,就是通脹。如果適當的貶值,會有利出口和整體經濟,而不會產生嚴重的通脹,像美國這幾年就類似這樣。
而我們國家整體效率的原因,依靠此促進我們經濟的增長,卻耗費了大量『貶值資源』(我們暫時把貨幣貶值促進經濟增長的貶值,稱為貶值資源)。
這幾年利用『貶值資源』是巧妙的,是迷魂了老百姓和很多經濟學家的眼。如果我們當初從8.30:1(美元:人民幣,下同)貶值到9:1或10:1,人們是看的見的,會比較明顯,肯定會引起大量反應。而現在利用的卻很巧妙,由於昇值預期和多種原因,我們本身依照經濟規律的靜態的昇值平衡點也許是4.5-5.5:1,但我們卻沒有讓它昇值到應該昇值的平衡點,甚至遠離這裡,目前只是到7.**:1,這就是人民幣實質的貶值,而且是大幅度的。
我們國家的效率還是比較低的,營商環境還欠缺法制,腐敗現象還比較明顯,決策還存在不科學(在俞可平先生《民主是個好東西》中,就提過民主會影響到決策的效率,把決策的效率放在決策的科學上面,可以看到這一點),這幾個影響效率的大方向,都還是有較多問題的。
因此,我們在本身經濟正面的情況下,加上施放了達到10%或者以上的『貶值資源』,纔帶來目前的經濟增長,也證明我們的社會效率是存在問題的。
這幾年我們國家采取強制手段,是控制了一些日常通脹問題,但我們也應該看到,在一些百姓需要支出的重頭上,比如『住房』,卻存在著很大的『通脹』,所以即使其他方面的通脹較小,這一個高房價,就足以抵消所有所謂的通脹還有餘,使百姓買不起房,或者買起房大多也成為房奴,背負沈重的常年債務,喘不過氣。
人民幣昇值是會使外貿出口缺乏競爭力,影響一些就業和外貿盈餘,但和整個國家大多百姓成為房奴或者根本買不起房子相比,這個太小了,本人支持貿易盈餘,但只要適度就可以了,無需如此粗放。
百姓工資這幾年是有所上昇,但和房價大幅上昇相比,頗有新『多收了三五斗』的感覺。
近日在媒體上看到,全國政協委員、經濟學家林毅夫說『對於我國來說,應付昇值壓力只要增發人民幣即可,』,如果他真的這樣說,那真是太罔顧普通百姓的疾苦了,他應該知道多發了人民幣,就會使百姓手中的人民幣實質貶值,真不應該輕率的這樣想,這樣說。
我們國家這些年經濟高速增長,有相當部分是依靠貨幣貶值的原因,如果需要調控,最先需要調控的,就是貨幣實質貶值。
到處轉移注意力就是避談根本主因
前幾年房價大漲,就說是什麼溫州炒房團,結果溫州炒房團消失了,房價不但沒停下來,反而更加暴漲起來。
後來又把矛頭指向發展商,發展商是賺了不少錢,我自己也覺得他們賺的多,但他們也不是造成房價高漲的主因,他們只是搭了趟順風車,靠不合理的政策和大勢賺了錢。
後來又采取加息、加稅、征新稅等措施,試圖轉嫁矛盾,但房價上漲的勢頭在國內許多城市依然沒有停止,只是這些轉嫁波及了更多無辜。
如果不在主因上找原因,到處轉移注意力,也太忽悠中國的百姓了。
境外資金利用中國政府的『逆反心理』,布局人民幣匯率
我們在人民幣昇值問題上的後知後覺,到現在已經可以清楚的看到,如果早一兩年啟動人民幣昇值,至少可以使我們少付出超過數千億美元的代價。我們目前的外匯儲備超過1萬億美金,如果不采取有效措施,也許很快就會達到2萬億、3萬億或者更多,2、3萬億雖然是一個新的紀錄,但並不太可怕,可怕的是這2、3萬億是以什麼成本進來的。
有人擔心昇值會使早期進來的外資『獲利』,實際這是相當單純的想法,首先投機資金在1萬多億中只佔一部分,更重要的是,境外投機資金的野心可不僅僅是這些資金的昇值部分。
考慮到人民幣昇值對出口的影響等幾個重要因素後初步靜態評估,人民幣匯率的平衡點大概在4.5-5.5:1(人民幣:美元,下同),實際我們在6:1之前,應該大膽的昇值,應該由中國政府主導的大膽昇值。
我們可以看到,延續目前的昇值策略和采用更合理的昇值策略,我們為美元儲備所付出的成本差異。如果不盡快改變策略,我們就要再付出一個數千億美元或者更多。
實際在中國放開人民幣有限度浮動之前,境外資金是囤積了一些人民幣資產,當人民幣順利放開後,投機者囤積的人民幣資產還不足夠多,因此利用中國政府的『逆反心理』。一面喊讓人民幣昇值,一面並不期望人民幣太快昇值,而是趁機繼續吸納人民幣資產。而如果這樣繼續下去的話,將會產生一場周期長達數年,兵臨城下圍而不攻的大部署,隨著人民幣資產的大量囤積,中國將會越來越被動,通脹壓力和人民幣昇值壓力會越來越大,終有挺不住的一天。到人民幣大幅昇值後,這些資金囤積的人民幣資產大量獲利後,同時又可以作為反向狙擊人民幣貶值的重要籌碼。
如果擔心若乾年後人民幣被反向貶值狙擊,我們更應該使狙擊者目前以高成本獲得人民幣,這樣纔能更好的減少被狙擊的機會,同時亦應在法治環境、商業規則穩定性,提昇本土競爭力等多方面深層次因素上下功夫,更不應在現在以廉價出賣人民幣,這樣根本驢頭不對馬嘴。
權衡輕重,我們務不能在此前人民幣昇值的問題上太計較,以免釀成更大、不可挽回的損失。
境外投機資金有其投機性,但其也是以經濟的自然發展規律為依托,也許我們選擇合理妥協,以目前為起點,把從現在開始做怎麼最對放在首位,纔是最重要的選擇。
人民幣昇值這個主要問題合理落實後,調控過熱經濟、解決房價高企、調控股市等都會變得得心應手起來。
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