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外資:持續湧入
包括摩根士丹利在內的眾多外資投行和海外機構都毫不猶豫地表示:會加大對於中國房地產市場的投入。
盡管今年的宏觀調控對於外資投資房地產市場進行了限制,但是隨著美國房地產市場的疲弱、結束最近11年的上昇周期,美國經濟將放緩的預期越發明確。10月初,摩根士丹利首席經濟學家史蒂芬·羅奇預測:房地產市場降溫將使美國2008年的GDP減少兩個百分點,使美國經濟接近衰退的邊緣。美聯儲此前曾預測『在今後的10年裡,美國經濟增長速度將平均低於3%,而在過去10年裡,美國經濟增長大約保持在3.3%左右』。美國經濟走弱與中國經濟增長強勁形成反差,使國際資本更加青睞人民幣昇值的歷史性機遇。
中國經濟增長強勁、貿易順差快速上昇和外匯儲備的急劇增長導致人民幣昇值預期短期被進一步強化。外匯儲備由2003年底的4033萬美元在不到3年的時間裡快速增長、突破1萬億美元,表明大量國際投機資本在人民幣昇值預期下持續湧入中國。2007、2008年人民幣昇值是否將會越過年均4%左右增速的政策上限,市場預期比較顯著。不論如何,中國經濟未來的增長潛力為人民幣長期昇值趨勢奠定了堅實的經濟基礎。外匯儲備的高速增長,釋放了基礎貨幣,加劇了貨幣流動性過剩問題,間接推動房價等資產價格上漲。
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