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順馳易主,驚天大交易,是誰牽的線?
孫宏斌真虧還是假虧?
汪浩因何興高采烈、志得意滿?
順馳控股權被路勁收購,對孫宏斌來說,實在是個無奈之舉;對順馳來說,卻似乎是個好消息。為此,汪浩又拾起了當年的那句口號:做中國的NO.1。
順馳易主揭密
『12年一個輪回,一個舊的輪回過去了,現在一個新的輪回開始了。』9月11日下午1點,順馳中國總裁汪浩在他寬敞明亮的辦公室,點燃了一支煙,很輕松地對記者說。此前很長時間裡,汪浩這位年輕的總裁一直在為找錢而奔波勞碌。『資金一直是困擾我們的最大問題。』他說。
之所以能夠進入又一個輪回,是因為香港路勁對順馳的收購。收購完成後,原來的大股東、順馳的創造人孫宏斌不再說話一言九鼎了。
對於如何評價這一收購,汪浩對新地產強調了兩句話。其一,『我是個職業經理人,合不合算你應該去問股東(即孫宏斌)』;其二,『這不應被稱為收購,而是一次合作。合作完成後,順馳的資金問題解決了,股權結構也完善了。』
而此時,面對這一重大收購,能夠說清合不合算問題的孫宏斌,幾乎沒有媒體能夠找得著。
誰牽線了路勁?
9月5日,香港上市的路勁基建有限公司(HK.1098)傳出消息,稱根據與順馳中國控股有限公司正式簽訂的協議,路勁基建將向順馳中國注入12.8億元資金,並於入資完成後持有順馳中國55%的股權。順馳中國原股東孫宏斌持有40%的股權,高管層持有5%的股權。至此,控制順馳長達12年之久的孫宏斌正式出讓大股東的位置,喪失了對順馳中國的控股權。
在此次並購中,路勁基建將對順馳作出合共5.7億元的貸款及貸款擔保;並以9億元對順馳中國增資擴股,收購順馳55%股權,同時與路勁第二大股東合作,合資3.8億元買下蘇州鳳凰城兩個地塊。
根據協議,此次收購主要以三項期權的形式進行。
首先,路勁可以在6個月內,以不多於5億元,認購Sunco Binhai Land Ltd(簡稱順馳A)的55%股權;另外在一年內,以不多於4億元,認購Sunco Real Estate Investment Ltd(簡稱順馳B)的55%股權,順馳A及順馳B這兩家公司的資產,即為順馳中國的全部在16個城市的42個項目。
第二項期權規定,順馳A擁有可供發展成為建築面積約210萬平方米的土地,現時尚要7億元的地價費用,欠銀行約7億元貸款;順馳B擁有可供發展為建築面積約250萬平方米的土地,而在其它合營企業則攤佔100萬平方米建築面積,尚要支付16億元的地價費用,欠銀行16億元的貸款。路勁合共斥資9億元增資擴股,將持股順馳中國55%股權,按比例攤佔合共308萬平方米的樓面面積。
第三個期權是順馳本來持有位於蘇州工業園鳳凰城R1、R2及R3地塊權益,其中R1已開始發展,由順馳保留。路勁與第二大股東深圳控股(0604.HK),可以在9個月內斥資不多於3.8億元,合資收購R2及R3地塊權益,分別佔65%及35%權益,路勁出資2.47億元。兩地塊樓面面積為130萬平方米,即路勁會再攤佔84.5萬平方米。
協議內容彰顯路勁審計痕跡,其將順馳中國資產分為順馳A,順馳B及鳳凰城三項。並分別確定完成收購時限及收購權重、價格。其中順馳A作價5億元購買55%股權,收購時限為半年。鳳凰城項目作價3.8億元,購買100%股權,時限9個月。順馳B作價4億元,購買55%股權,時限1年。而之所以會有順馳A和B這樣的劃分,汪浩對新地產解釋說,是為了並購操作起來更為方便。
收購完成後,路勁佔順馳股份達49%,其母公司惠記(佔有股份45.88%)佔5%,其他獨立董事佔1%。另一項資產——位於蘇州的鳳凰城則以項目形式轉讓,其中路勁佔股65%,深圳控股佔35%,其開發面積達130萬平米。
顯然,在與順馳合作前,對業界而言,路勁基建仍然是一家比較陌生的公司。公開資料顯示:路勁基建有限公司是一家專注投資、發展、經營和管理內地收費路橋的香港上市公司。路勁在中國廣東、湖南、廣西、山西等八省一共參與、擁有超過20個收費公路和橋梁項目,公路總裡程約1100公裡。2004年,路勁開始涉足中國房地產業務,在廣州以及江蘇常州擁有房地產項目總建築面積160萬平方米。
路勁基建的年報顯示:截至2005年12月31日,路勁基建公司總資產已達7341百萬港元。同時,公司收費公路業績高達人民幣22.5億元,較2004年上昇19%。同時,2005年,該公司的房地產業務也有較大發展,已經在廣州以及江蘇省常州取得多幅土地的發展權,預計到今年,房地產發展業務將開始盈利。』
一個業內聽上去有些陌生的公司,是怎樣與順馳接上頭的呢?『我們與路勁的合作是經過朋友牽線纔開始談合作。』汪浩說。
對於這個朋友,汪浩只說是在資本市場相當有名的一個人,不肯進一步透露。而據新地產了解,此人便是當年香港十大基金經理之一、現任深圳控股首席營運官的張化橋。在路勁集團的股東中,深圳控股以24.313%的股份為第二大股東。而張化橋在今天年初去職瑞銀華寶,出任深圳控股首席營運官,房地產行業,本就是深圳控股最主要的業務。新地產亦了解到,原本是張化橋想以深圳控股收購順馳,後因深圳控股第一大股東為佔股41.97%的深圳市投資公司,為國資企業,操作上有相當難度。遂牽線順馳與路勁。
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