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放貸過快央行上調存款准備金率
最近,央行頻頻示警銀行放貸過快的問題。而從銀行角度,賺錢就要放貸,房地產的企業貸款和個人貸款,對於銀行來說,雖然風險高,但收益也高,所以銀行落實房地產調控,並不是特別積極。
一位商業銀行支行的信貸員說,雖然針對房地產的宏觀調控政策一個接一個,但各個銀行對房地產貸款還是情有獨鍾,房地產行業收益好,回款也不是特別慢。只要土地拿到了,就是好項目,尤其是一些有實力的大開發商。去年,成都一家開發商剛剛從拍賣場拿到土地,第二天就有幾家商業銀行負責企業貸款的老總找上門搶這門生意。
6月13日,央行在官方網站公布的5月份金融運行情況,標題就是令央行感到懮慮的信貸擴張過快的問題:僅5月當月新增人民幣各項貸款2094億元,同比多增1005億元。這之前,央行發布3月貨幣金融數據,3月份貸款增幅達5402億元,2006年前3個月人民幣新增貸款高達1.26萬億元,佔到全年貨幣信貸投放2.5萬億元目標的一半以上。世界銀行發布《中國經濟季報》,報告很明確地指出,2006年一季度投資高速增長的原因是信貸增長加快,投入房地產開發的新增貸款增多。
所以我們看到,在2006年4月27日、6月13日央行先後兩次對商業銀行進行『窗口指導』,要求各家銀行高度重視貸款過快增長的風險,控制貸款投放,落實國家宏觀調控政策,嚴格控制對過度投資行業的貸款。顯然,房地產在『過度投資行業』的范圍內。
在這種『窗口指導』效果並不明顯的情況下,央行又使用了調整法定存款准備金率這一強制性手段,該手段比『窗口指導』更具強制性,可以直接凍結銀行一定數量的流動金,還可以影響貨幣乘數,產生多倍收縮效應。央行負責人在答記者問時表示,此次調整將凍結資金1500億元。對於房地產等嚴重依賴銀行貸款的行業,這不是一個好消息,因為房地產企業80%的資金來自銀行。
『央行緊縮信貸,可以看出壓縮房地產行業貸款的意圖,因為房地產公司絕大部分資金都來自銀行貸款,繼4月28日上調貸款利率後,此次央行又調整存款准備金率,通過銀行貸款投資房地產的衝動應該會進一步降溫,也就是這一次是強制性控制銀行的放貸盈利衝動。』一位資深證券分析師告訴記者。
緊縮信貸壓縮房地產企業貸款
央行負責人在答記者問時,說出了央行約束商業銀行的政策目的:『商業銀行通過貸款擴張增加盈利的動機較強,各地上項目擴大投資的積極性也較高。』央行副行長吳曉靈明確發出警示:控制貸款擴張最好的辦法就是收流動金,通過『釜底抽薪』讓商業銀行沒有能力繼續貸款。而這個『最好的辦法』指的就是上調准備金率。
而從另外一個角度,上調存款准備金率調控的還有固定資產投資增長過快,國家統計局的最新統計數據中,全國固定資產投資增長今年前5個月增長30.3%,而在固定資產投資中,房地產也是大頭。
北京市1月份公布的數據顯示,2005年房地產開發投資佔全社會固定資產投資的比重為53.9%。顯然,這些數據表明,在央行為控制固定資產投資增速而上調存款准備金率的收緊信貸政策中,作為佔到固定資產投資很大比例的房地產投資首當其衝。
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