|
||||
越來越多的企業,要爲過去兩年的激進策略埋單,中弘股份(000979.SZ)或是其中一個。
當樓市處於“黃金市場”期,房企“高槓杆”、“高負債”並不是陌生可怕的事情,只要週轉夠快,一切風險都能輕鬆掩蓋和化解。
但是在樓市下行階段,激進式擴張變成了一件風險極大的事情。
近日有媒體報道,中弘股份押寶“大旅遊”,豪賭定增實現後爆發增長。上述報道稱,中弘董事長王永紅積極走動,向各金融機構和財團描述着發展戰略與遠景,以求得市場更多的認可和支持。
人民網房產記者調查後發現,近年來業績慘淡、資金壓力凸顯的中弘股份,此次增發將面臨諸多考驗。
“即使如願拿到項目,但後續的資金問題難以解決。如果沒有足夠的資金開發,土地可能面臨被收回的風險。”某業內人士如是說。
中弘資金捉襟見肘
2014年二季度,中弘控股股份有限公司(以下簡稱中弘股份)頻頻質押控股股東中弘卓業集團有限公司(以下簡稱中弘卓業)的股權。
2014年6月4日,中弘卓業將持有的本公司股份1.26億股質押給中銀國際證券有限責任公司,佔本公司總股本的6.55%。截止到6月5日,中弘卓業共質押中弘股份約9.82億股,佔總股本的51.07%。
據悉,中弘卓業持有中弘股份9.84億股無限售條件的流通股,佔中弘股份總股本的51.19%,也就是說中弘股份的大股東已經幾近將所有股權質押出去了。
在4月22日-6月5日的一個多月時間裏,中弘卓業7次質押股權,且7次質押股份合計佔中弘股份總股本的14.64%。
“如果股權質押的背後是大股東資金捉襟見肘經營惡化,那麼,這樣的大股東能否儘快擺脫困境,到期及時收回質押的股權,還須投資者細細分析。”一位不願具名的地產分析師說道。
中弘股份股價自2013年8月以來一路下跌,股價幾近腰斬,最新報3.00元,較2013年8月高點跌幅達45%。公司股份質押的價值和融資額,與公司股價直接掛鉤,大股東中弘卓業在股價處於低谷的一個多月裏合計質押了中弘股份總股本的14.64%,資金壓力不言而喻。
據2013年財報信息披露,去年中弘股份營業收入爲11.19億元,較2012年38.12億元的營業收入,大跌70.64%。2013年歸屬於上市公司股東的淨利潤僅爲2.19億元,較2012年10.89億元的淨利潤,大跌79.92%。經營活動產生的現金流量淨額爲-14.34億元,入不敷出,同比減少499.18%。
中弘股份2014年一季度公告顯示,中弘股份營業收入爲1.93億元,較去年同期5.74億元大跌66.36%。歸屬於上市公司股東的淨利潤爲1507.47萬元,較去年同期1.82億元大跌91.7%。
中弘股份一季報解釋,營業收入比上年同期減少66.36%,系本期主要爲尾盤銷售導致收入減少所致。營業外收入比上年同期減少99.98%,系本期政府補助減少所致。
中弘股份2014年度經營計劃稱,今年是新項目全面開工的一年,第二、三季度北京夏各莊新城項目、懷柔御馬坊度假村項目、吉林長白山項目、濟南啓德項目、北京東四環中弘大廈項目將全面開工,並將於今年第三、四季度實現大面積銷售。
中弘股份還將加大對北京像素項目、非中心項目和海口西岸首府項目尾盤的銷售力度,加快公司經營性現金流入,支持公司新項目開發建設。
也就是說,中弘股份或將在第二、三季度出現青黃不接的狀態,尾盤剩餘的少量房源不能爲業績作出多大貢獻,新項目處於資金大量投入狀態,直至下半年才能展開銷售回籠部分資金。一方面,中弘股份的資金狀況能不能支撐各個新項目順利進展尚存疑,另一方面,即便項目建設順利,房地產市場的走勢也將影響項目的銷售狀況。而下半年樓市走向,目前尚無準確判斷依據。
並不好看的業績表現下,如何打動投資者,更多的是依靠中弘股份對公司戰略和未來前景的描述。業內觀點認爲,在樓市走向尚無明確定論的背景之下,這種基於對賭後市的行爲,具有較高的風險因素。
如意島是最後那根稻草?
5月24日,中弘股份非公開發行A股股票方案及發行公司債券方案獲得中國證券監督管理委員會發行審覈委員會審覈通過。距離拿到證監會正式批文還有一個月時間,中弘股份已經開始尋找發行對象,試圖憑藉海南如意島項目打動投資者。
據瞭解,海南如意島的順利開發將是中弘股份大旅遊戰略佈局中的重要一步,該項目也將是2014年業績的主要貢獻者。4月底,中國中鐵和中交集團作爲填海工程總包單位已經進場施工,並進行前期項目墊資,如果中弘股份此次30億元增發不能順利實施,將對項目進度造成影響。
如果增發能順利實施,此次30億元的募集資金也只佔如意島項目一期投資額的四分之一,相對於如意島項目128.94億元的一期投資額亦是杯水車薪。
公開資料顯示,海口如意島項目選址位於東海岸白沙淺灘,功能定位是建成國際時尚的城市綜合體及標誌性海灣景觀區域,由時尚創意、時尚交流、時尚會展、時尚消費、健康頤養、休閒娛樂和旅遊度假7大板塊構成。如意島填島就要投資230億元以上,加上建設通道大橋、集散地等,總投資將超過500億元。