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進入到2014年以後,房地產市場的行情表現平淡,但關於房企資金動向的消息卻是傳得沸沸揚揚。大戰未開,糧草先行,這句兵法之言在房地產行業當中也是得其所用。每年年初都是房企儲糧備戰的關鍵時刻,顯然今年的狀況會更加複雜。房企在國內再融資的受阻使得更大的中大型企業選擇了出海尋新財路。僅在今年1月前半個月時間內,房企計劃海外融資的金額就超過300億元,這個數字比去年同期還要高。有分析認爲,隨着土地成本的升高以及海外拓展戰略的推進,房企今年對於資金的需求將會更大。
國內融資受阻謀海外
1月9日晚,榮盛房地產發展股份有限公司發佈公告稱向中國證監會申請撤回公司2013年度定增募資方案。此次的撤增在業內引起了較大的反響。
早在去年年中傳出針對房地產企業再融資可能會放開後,房企定增再融資浪潮再起。據不完全統計,自2013年8月新湖中寶發定增募資預案以來,至今已經有超過40家房地產企業發佈再融資計劃,其中就包括有股票定增以及公司債的再融資發行。然後半年過去,房企在國內的再融資之路卻仍然一波三折。不僅地產股一路下跌,而且多數房企現股價倒掛。隨着榮盛的撤增,已經有業內人士預言,房企在國內的再融資最終仍然會以雷聲大雨點小而收場。
國內資本市場大關難過,卻仍然不妨礙房企加快發展步伐的決心。近日記者就瞭解到,很多大型房企在年初就已經大規模開始融資計劃,與國內再融資不同,這些企業所瞄準的對象是海外的資本市場。據中原地產研究部近期的一份調查報告統計顯示,2014年剛剛開局,內房企搶閘境外發債,包括中海地產、碧桂園、富力地產、合景泰富、佳兆業、五洲國際在內的房企紛紛拋出境外發債計劃。
從2014年1月3日至13日,僅十天左右的時間,國內已經有10家房企發佈海外融資計劃或意向計劃。在這些企業當中,大部分都是中大型房地產開發商,其中就不乏富力地產、佳兆業這樣的大型房企。
房企集體年初“儲金”
1月12日,中國奧園地產集團股份有限公司宣佈,該公司已經成功發行了,於2019年到期本金總額3億美元的11.25%優先票據。而發行票據的估計所得款項淨額將達到約2.9億美元。至此,奧園也成爲繼富力、合景泰富、佳兆業、中海地產、碧桂園等品牌之後推出海外融資的又一家大型房地產企業。從2014年1月份開始,房企海外融資潮就此起彼伏。
1月7日,富力地產、佳兆業和合景泰富先後披露擬發行美元優先票據。其中,富力將發行一筆2019年到期的10億美元利率爲8.5%優先票據;佳兆業則根據2013年3月發行一筆原有優先票據的條款和條件,擬額外發行一筆2018年到期,2.5億美元利率爲8.875%的優先票據,用於再融資現有債務、撥資現有及新物業項目。
1月8日,中海地產公告稱,控股股東擬通過全資附屬公司COFI用現金回購2007年發行並於2014年到期的5億美元零票息擔保可交換債券。在債券回購的同時,中海地產還將通過COFI發行最多8.5億美元於2021年到期新的零票息擔保可交換債券。
此外,碧桂園1月10日發行10年期7.5億美元優先票據,每年息率爲7.5%。公司已獲得原則上批准將票據在新加坡交易所上市。
每年的年初都是房企“儲金”的關鍵時刻,而今年則更爲突出。據數據顯示,去年1月雅居樂、碧桂園等8家房企發債總額達45.5億美元,合計約283億元人民幣。而在今年,不到半個月的時間房企海外融資規模就超過300億元。
擴大融資備戰2014
“現在的利潤空間比以前更小了。”日前,廣州某品牌房企總經理在分析行業形勢時向記者表示,儘管現時企業的規模越做越大,但獲利的空間卻不僅沒有增加反而開始縮小。“土地成本的增加以及其他費用的增加使得行業的利潤是在往下走的。”在他看來,這也是企業爲什麼要擴大融資規模的其中一個原因。
去年房地產行業整體的市場銷售都顯得較有良好,成交量的大幅加升以及企業銷售的大幅提高都使得人們對於房企未來走勢抱有較大的期待。但與銷售增長相比較,土地成本的增長則顯得更加亮眼。而在今年一開始,土地市場的開局就非常的兇猛,北上廣多個一線城市均出現“搶地”現象。“融資是爲了擴大發展,而無論是哪個房企,其融得的資金很大一部分都會被投入到債務和土地擴張當中去。”
事實上,剛剛完成3億美元融資規模的奧園,其管理層就表示,本次發行的優先票據提得的資金將用於現有債務的再融資及一般公司用途。此次融次“優化了本公司的債務結構,使本公司能更健康及穩健地發展業務。2014年,我們將繼續維持行之有效的‘商住雙線發展’的產品策略以及‘快速開發、快速銷售’開發策略。”
值得關注的是,在此波融資當中,也不乏去年擴張極快的企業身影。去年銷售總金融同比增長達到1.22倍的碧桂園在今年初也早早地拋出融資的橄欖枝。其發行的優先票據金融更是達到7.5個億。據碧桂園發佈的公告指出,所得的資金將用作贖回今年到期的可換股債券以及爲現有和新增房地產項目提供資金。有業內人士指出,今年的房企融資更多是爲了拓展業務特別是海外市場作的準備。由此可見,這波的融資潮仍然未完結,包括萬科、綠地在內,近年來拓展海外市場較爲積極的大型房企也很有可能加入到海外融資大軍當中來。記者蔣勁勁