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-一周地產股
本周前三天地產股可謂一波三折,周一,受央行提高准備金率影響地產股普遍低開,但以萬科為首的地產股經過震蕩後,午後有企穩跡象,當天多以紅盤報收;但在周二大盤劇烈大跌中,地產股再度表現出弱不禁風的跡象,滬指跌2.6%,而萬科、保利等普遍跌幅超過3%;到了周三,地產股再度企穩。
報告認為,由於地產板塊表現持續低於大盤,因此依舊認為近期房地產板塊股票有較高的投資價值。而目前地產股的股價僅為其合理估值的一半,而該行在估值時已經考慮了15%的房價下調。目前地產股的市盈率水平僅為8.5倍,低於歷史平均水平。
根據2月22日WIND統計,基金地產股配置倉位已連續三周降至1.2%水平,而2010年10月地產股倉位配比在7%左右。有分析師認為,這體現出政策調控作用下,機構對地產股基本面持續惡化的擔懮。目前機構對地產股的擔懮已從政策面轉向基本面,在持續的政策打壓下,成交量萎縮將持續較長時間,下半年大幅下調盈利預測的可能性較大,從而使地產股繼續下跌。
國泰君安分析師孫建平在最新報告中也認為,預計今年二三月份樓市銷量將持續低迷,4月份隨開發商推盤量提昇,消化速度趨緩,但總銷量環比可能回昇。基本面將取代政策面成為決定地產股價走勢的主要因素,在基本面尚未明顯下降之前,短期板塊以震蕩為主。
但也有分析師和大摩一樣看好地產股的投資價值,西部證券研發中心投資顧問張煒玲稱,短期來看,房地產板塊由於是資金密集型行業,很大程度上是受制於國家的宏觀調控政策的影響,短期內房地產的銷量受壓,包括房地產二級市場的股票都會受到明顯壓制。但從整體來看,整個房地產板塊無論是行業還是個股估值都是在很低的水平,如果再繼續下調,要回到去年9月份低點的概率比較小,短期來看這種低估值已經封殺了房地產股票繼續下跌的空間。高房價下成交量會出現明顯的萎縮,但是房價出現大幅下跌的概率也不大,因此,2011年房地產上市公司的業績不會出現大幅下滑,整個板塊的估值也會有一定的支橕。
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