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據中國之聲《新聞縱橫》報道,一再被推遲的美國『兩房』改革方案終於有了新的動作。據美國財政部北京時間昨晚(10日)發布的住房抵押市場改革計劃,美政府將逐步減少對『房地美』和『房利美』這兩大房貸機構和住房金融市場的支持,修復房地產市場的根本缺陷,加強對未來危機的防范。
美國政府減少支持,這對於持有巨額兩房債券的中國、日本等國來說顯然不是個好消息。有報道稱,據不完全統計,國內機構持有『兩房』債券的規模大約在5000億美元左右。美國政府可能通過一個怎樣的方案促使『兩房』私有化?新的過渡計劃會讓中國投資打水漂嗎?針對『中國投資美國兩房債券虧損可能高達4500億美元』的報道,國家外匯管理局昨天表示,這一報道毫無事實根據,截至目前,我國外匯儲備持有的『兩房』債券還本付息正常。
房利美和房地美是美國最大的兩家住房抵押貸款機構。作為美國住房公共政策體系的支柱,兩家機構承保或者購買的房地產貸款約佔到美國居民房地產市場的50%。次貸危機以來這個數字達到80%以上。『兩房』擁有和擔保的資產規模更是高達5.5萬億美元。
不過,即便是在公共政策體系裡佔有如此重要的地位,經濟危機以來,隨著『兩房』財務的持續惡化,美國政府終於下定決心要快刀斬亂麻了。根據美國當地媒體報道,美國財政部部長蓋特納昨晚已經向國會遞交一份關於解決『兩房』問題的報告。報告中詳細闡述了三種減少政府在住房抵押貸款市場中作用的方案。其中最保守的建議是,除了現有的聯邦機構外,政府將退出住房抵押貸款市場。而另外兩個方案則是建議創建一套新的機制,讓政府對向來由『兩房』主導的二級抵押貸款市場給予部分支持。
一石激起千層浪,有分析認為,這個計劃一出,意味著美國政府將削弱對樓市的支持力度。中國之聲經濟評論員馬光遠認為,對於兩房問題,奧巴馬政府已經沒有更多耐心和時間了:
馬光遠:兩房問題的最終解決程度是奧巴馬應對金融危機的一個主要標准之一,所以兩房問題不可能再拖。而且應該來講政府有條件退出的可能性是比較大的,他不會甩手不管。我覺得最大的可能是不會完全退出,而可能會有限度的介入。比如對兩房的債券、未來房的債券不會像現在一樣提供一個無限制的擔保,我覺得可能是有限的,或者說要對一些債券提供擔保的話肯定要附加一些比較苛刻的條件。
不過,中國之聲特約觀察員清議並不同意『脫身』這一說法,事實上,美國的商業銀行也持有大量『兩房』債券:
清議:因為『兩房』作為公司它可能會摘牌,但是『兩房』的債券還是砸在政府手裡的。所以這一點不能做出一個判斷好像『兩房』摘牌、退市就做出一個政府要從兩房脫身的這樣一個判斷。如果兩房的業務停止運行,除了對以前的債務不構成影響,他對未來美國的樓市的成交、短期的前景可能會構成一個很大的影響,畢竟他的業務要有新的供應商來替代,這需要一個過程。
根據報道,有知情人士透露,報告的目的是為了吸引私人資本重新回到住房金融市場,從而減少政府在抵押貸款債券中的投入。這對於持有大量兩房債券的中國金融機構來說,顯然不是個好消息。早在2008年就有消息稱,中國政府是『兩房』債券的最大海外購買者,持有數千億美元的『兩房』債券。標准普爾曾經在報告中指出,截至去年6月中國金融機構持有的『兩房』債券總額達到3400億美元。
近期有媒體報道,中國投資美國『兩房』債券虧損可能高達4500億美元,對此,中國國家外匯管理局昨天回應說,這一數據『毫無事實根據』, 2008年至2010年三年間,『兩房』債券年均投資收益率在6%左右。並且,中國外儲從沒有投資過『兩房』股票,『兩房』股價下跌和股票摘牌沒有對中國造成損失。相關投資的主要潛在風險也已經得到有效化解。
實際上,在去年『兩房』退市的時候,外管局就曾有過類似的回應。清議認為,短期內中國持有的『兩房』債券仍然比較安全:
清議:短期之內我覺得債券影響還不大,因為他畢竟還是一個主權債券,兩房的債券還是在美國的手裡,美國還對債券承擔全部的信用責任。
不過,如果真的被分析人士言中,兩房私有化,或者美國政府不再對其債券提供無限制的擔保,對於中國、日本、開曼群島等主要債權國來說就是個壞消息了。馬光遠提醒,兩房債券已經不再像美國政府承諾的那樣讓人高枕無懮:
馬光遠:但是現在我們看整個美國政府無論他的財政赤字,還有他的債務力來看的話,如果真的要關閉的話,要把這些錢還回去,是要受損失的而且損失相當大的。所以理論上講的話是安全的,實際上講的話,形勢也是非常堪懮的。
清議認為,『靜觀其變』不失為債權國的理智選擇:
清議:短期來看做出快速減持不是太理性的。因為兩房對市場的影響面非常非常廣,他要是做出一個調整的計劃會有後手跟進的。所以現在我覺得作為中國的金融機構來講,要研究好他已經發布的一個重組的方向,關注這個方向的後繼的變化,我覺得這個更重要一些。