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政策凶猛,卻似乎不能給手握重金的房企帶來震懾力。
Wind資訊數據顯示,2009年度,113家房地產上市公司的現金總額達到1930億元。其中,萬科A、保利地產、金融街和首開股份這4家公司,分別排在了《投資者報》『上市房企現金榜』前4位。
此外,就現金保障來看,首開股份的現金保障最強,公司2009年現金額是同期公司營業總收入的2倍多。
萬科:230億元成『現金王』
2009年間,中國經濟率先走出頹勢,實現超預期復蘇。在紛紛復蘇的各行業中,房地產行業的復蘇尤為明顯,這就使得各房地產企業的營業收入和淨利潤一改前期的頹勢,同時也使得各企業手中的現金充裕起來。根據2009年年報,113家A股房地產上市企業的現金總和達到了1930億元,同比2008年大幅增長了89%。
《投資者報》將各個房地產公司的賬面現金額進行排名,並篩選出前20名的公司,制成榜單一。
從總體上看,113家房地產企業中,賬面現金超過100億元的共4家,分別是萬科A、保利地產、金融街和首開股份,這4大『現金王』的賬面現金總額達到633億元,佔同期全部房地產上市公司賬面現金總額的三成以上。
其中,現金最多的是萬科A,其2009年末的賬面現金達到230億元,佔同期全部房地產上市公司賬面現金總額的一成以上,比居於第二名的保利地產高出78億元之多。
此外,有4家公司賬面現金在50億元~100億元之間,38家公司的賬面現金在10億元~50億元之間,67家公司的賬面現金在10億元以下。
盡管經濟復蘇,行業景氣度迅速提昇,但行業集中度較高的局面仍未改變。在《投資者報》榜單中,手握現金較多的,都是收入規模和盈利能力較強的公司。
首開:現金保障能力最強
為了進一步了解現金的多寡對各個公司的實際影響,《投資者報》對各個公司的現金保障情況進行了分析。
分析的方法是,將2009年貨幣資金(即賬面現金)/2009年營業總收入,通過兩者的比較,可以看出各個公司現金保障能力的強弱。一個公司該比值越大,表明相對於公司營業規模而言,該公司現金越充分,保障能力較強;反之亦然。
要補充的是,由於存在著這樣一種情況,有些規模較小的公司,盡管賬面現金絕對值很小,但是其營業收入值也很低,也有可能造成上述比值較大,但是這樣的公司,從公司質量和價值等各方面來看,都不能和那些盡管比值很低,但是現金額和營業收入規模都很大的公司相比,所以,為了准確起見,《投資者報》剔除了56家2009年營業收入低於10億元的公司。
通過上述方法,《投資者報》篩選出現金保障較強的20家公司,制成榜單二。在這20家公司中,賬面現金額達到並超過同期營業總收入,即上述比值超過1的共有9家公司,包括首開股份、金融街、華遠地產等。
其中,『四大現金王』之一的首開股份,是現金保障最強的公司。2009年度,首開股份的賬面現金達到了120億元,同期的營業總收入為52億元,前者是後者的2.3倍。緊隨其後的是同為『四大現金王』之一的金融街,其2009年度的賬面現金達到了132億元,同期營業收入為62億元。(李靜)
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