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分析人士認為,境外及境內房地產上市公司集中發行企業債有利於調整企業長短期債務結構,對當前房地產公司緊張的資金鏈有緩解作用。
首創置業股份有限公司於11月26日表示,中國證監會有條件通過了首創置業在中國境內發行價值18億元的企業債券的申請,但是並沒有透露發行的日期。
放寬公司債在2008年7月22日,首創置業發布建議在中國發行境內公司債券的公告,稱其計劃發行的境內公司債券,其本金額不超過人民幣18億元,首創置業稱此次發公司債的是為了滿足本公司營運需要,債券發行募集的資金將用於償還本公司部分銀行貸款及補充營運資金用途。
由於首創置業屬於在香港上市的中國境內公司,根據2007年中國證監會正式頒布實施《公司債券發行試點辦法》,規定於滬深證券交易所上市的公司及發行境外上市外資股的境內股份有限公司發公司債可以一次核准,分次發行。
此前,證監會明確表示放寬公司債審批。有分析人士認為,相對而言,目前房企發行國內公司債券是一個比較有吸引力的融資方式。此外,11月26日央行晚間宣布,下調人民幣存貸款基准利率,同時下調中央銀行再貸款、再貼現等利率,這有利於企業借發行債券鎖定長期資金,因為債券利率大多與銀行利率持平抑或低於銀行貸款利率。
復旦大學經濟學院許一覽認為,本次央行的調控政策對債市來說無疑是一個重大的利好。他認為稅後7%的收益率已經與銀行長期貸款的利率不相上下,對投資者有相當的吸引力。
企業救贖事實上,早在本月6日廣州富力地產(企業專區,旗下樓盤)公布擬在境內發行本金總額不超過人民幣60億元的境內公司債券,以補充公司營運資金、償還部分中短期銀行借貸及優化公司財務結構,期限5至10年。根據資料顯示,截至中報統計日期,富力地產的淨資產負債率高達139.4%,銀行貸款為206億元,其中一年內到期的短期貸款為80.73億元。2009年年末需支付約88億元地價款,其中50%今年年末付清。而李思廉在今年的中報業績報告會上透露,富力現金約20億元。
而11月26日通過中國證券會審批發行18億元企業債的首創置業的情況並不比富力地產好,因為截止2008年6月30日,集團之現金和短期銀行存款達到人民幣近20.67億元;銀行貸款為人民幣63.27元,其中短期銀行貸款為人民幣13.22元,長期銀行貸款為人民幣50.05元,首創置業於8月20日已轉讓天津三家項目公司的部分股權,並且首創置業還退出了蘇州陽澄湖項目及太原長風項目開發。
在同一天,億城股份(000616)宣布其發行公司債券的申請已經獲證監會有條件通過,發行債券的具體數額尚未公布。億城最近終止全盤收購秦皇島項目,改為合作開發。
分析人士認為,境外及境內房地產上市公司集中發行企業債有利於調整企業長短期債務結構,對當前房地產公司緊張的資金鏈有緩解作用。
而著名經濟學家樊綱則在11月17日晚表示,房地產金融政策在需求方面"確實應該加以調整",他認為政策應該在按揭方面給予購房者優惠,而不是給房地產商追加資金。
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