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海通證券認為,市場的關注重點,應從2007年的每股土地儲備,轉移到2008年的每股預收款項;半年報披露完畢後,向下調整部分地產公司的盈利預測可能成為一種常態。
本周分析師關注度最高的前20只股票主要分布在房地產、鋼鐵、電力等行業。其中,房地產和鋼鐵類股票得到分析師的較高關注,本周均有3只個股上榜;電力類股票本周有2只個股上榜。目前房地產市場成交頹勢依然,現就該板塊簡要分析。
房地產政策的未來走向,成為當下市場關注的焦點。宏觀數據顯示CPI增速回落,由此市場對房地產行業緊縮政策放松的預期增強。
對此,長城證券有不同看法,認為行業信貸緊縮仍將持續,因為房地產行業的信貸緊縮政策並未危及銀行體系,影響到大多數企業的生存問題,而是成功促進了整個行業的良性調整,此時放松信貸緊縮可能會造成嚴重的後果,不排除對個別調整過度的城市區別對待,不過進一步的行業緊縮加劇也不太可能發生。
年底將是介入良機長城證券同時預期,深入的調整持續時間過長將造成諸多不良影響,政府有可能會在下一步刺激成交量。由於二手房市場相對二級市場有著諸多優勢,著力點會是在二手房市場,可能會刺激二手房市場成交。
下半年房地產股是否值得投資?經過前期調整,房地產板塊估值水平目前處於國際市場的偏低端,A/H股估值已經一致。
中金公司指出,房地產股票投資機會顯現。隨著投資額、新開工面積和在建面積增速的逐步回落,房地產行業未來供給將得到抑制,進而有利於行業調整的結束。他們認為,這輪調整期為2~3年,今年年底和明年上半年地產股票將出現較好的投資機會。單就估值而言,目前股價對淨資產值的折讓有30%~50%,反映了房價下跌20%~40%,絕對價值顯現,是價值投資者介入的良機。
海通證券強調應在行業波動中尋找確定性。在市場亢奮的2007年,關注重點是土地儲備;而在當下,多數公司2008年業績存疑,預收款項更為重要,更充足的預收款項,意味著更確定的業績。市場的關注重點,應從2007年的每股土地儲備,轉移到2008年的每股預收款項,2008年將是盈利預測風險遠大於行業風險的一年。
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