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關鍵詞:IPO上市增發
盡管在降價的棋局中,大地產商一直處於主動地位,然而到期債務和龐大開發資金令大鱷們也同樣尷尬,以上市公司為例,萬科每股經營活動淨現金流為-1.52元,招商地產(17.61,0.12,0.69%)(企業專區,旗下樓盤)為-1.72元,保利地產(14.81,-1.13,-7.09%)(企業專區,旗下樓盤)為-6.74元,金地為-7.52元。
在流動性收縮的背景下,大力拓展資金渠道,積極融資成為地產大鱷們的共識。先前就有華遠地產(企業專區,旗下樓盤)成功借殼SST幸福(22.42,0.00,0.00%),而最近,據香港方面消息,重慶龍湖地產(企業專區,旗下樓盤)已原則上通過香港聯交所的上市聆訊,預計今年三季度開始招股,集資額至少10億美元;相對於龍湖的等待,濱江集團已經品嘗到了上市成功的喜悅。5月29日,濱江集團在深圳證交所掛牌交易,通過此次發行共募集資金逾12億元;6月2日,招商地產增發80億元逆市拿地……初步計算,4月以來,以資產認購的股份折合成資金的話,全國13家房地產企業的融資規模總額超過420億元人民幣
有專家分析,由於巨額資金沈淀於土地,盡管第一季度部分開發商的促銷回籠了一定的資金,但通過各種方式積極融資仍然是接下來大型房企的必修課。原因有三點:首先,開發商自有資金回籠進度尚不完全明朗,銷售回款能否與不低的短期債務相抵,關鍵看後續月份的銷售情況,而且資金回籠進度並不一定與債務結構即債務到期時間相符。其次,降價銷售在一方面緩解企業短期債務壓力的同時,可能影響將來的利潤率,進而降低長期債務的償還能力。最後,部分企業現金流方面雖然比較充裕,但往往有趁淡市抄底的動機,先融資、再拿地或並購成為他們的『擴張三步曲』。
兼並或合作術語釋義速動比率
速動比率是指速動資產對流動負債的比率。它是衡量企業流動資產中可以立即變現用於償還流動負債的能力。速動比率=(流動資產總額-存貨總額-待攤費用-一年內到期的非流動資產)/流動負債總額×100%。速動比率越高,企業短期償債能力較強,反之則較弱。速動比率一般應保持在100%以上。
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