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然而,對房地產企業來說,當下生存比發展重要,現金比利潤重要。從資本市場融資來看,一度被視為房企上市融資風向標的恆大地產中止了香港IPO進程,這無疑直接宣告了房地產企業海內外上市融資路徑的斷裂。經濟學家易憲容認為,國內股市嚴重下跌,不僅增加了開發商融資困難,而且減少了住房的投資者與消費者進入房地產的資金條件,這些都會嚴重影響房地產市場的供求關系,進而導致市場發生根本性逆轉。
如今,銀根收緊,資本市場頹靡,融資難度加劇,銷售業績已然成為開發企業的救命稻草。富力有關人士表示,如果回歸不了A股,必須加快賣樓。某百億級知名大企業一位項目經理向媒體透露,該企業今年有十幾個項目需要陸續付土地款,但目前只有他管的一個項目在售,在一季度市場那麼冷清的情況下,該項目實現了每月近2億元人民幣的銷售額,但公司仍然不滿意。由此可見企業對現金的渴求程度。
去年年底相關政策出臺後,有關地產的『拐點論』一觸即發,加上眾多開發商確實遭遇資金難題,整個房地產行業已大有山雨欲來之勢。
從房地產上市公司2007年年報來看,萬科、招商地產、金地集團、保利地產2007年的每股經營性現金流均為負值,表明手頭現金比較緊張。SOHO的潘石屹說:『今年房地產行業最基本的特征是錢少地多。絕大部分房地產公司日子不好過,房地產商肯定會設法通過各種渠道取得資金。』
記者發現,各房地產上市公司披露的2007年年報數據中,內地上市的萬科2007年現金及現金等價物為170多億元,銀行貸款近250億元;保利、金地、北辰的狀況更甚,三家企業2007年淨負債比率都超過50%,其中金地高達65%。在香港上市的內地企業中,富力地產和華潤置地的財務狀況最為緊張,富力地產淨負債比率達到146%,華潤置地為46%。
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