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金融街(000402)昨公告,近期公司與中國光大銀行簽訂了協議,將金融街F3項目(金祺大廈)出售給光大銀行,交易涉及價款約23億元。根據協議,光大銀行將分期向公司支付交易價款,其中約50%的交易價款依據工程進度和商品房交接進度支付,目前公司已收到光大銀行支付的款項超過交易價款的50%,金祺大廈也按計劃進行施工,協議履行進展正常。
點評:公司地處北京市中心,是全國商業地產開發龍頭企業,金融街地區聚集了國家最高金融監管機構的『一行三會』、三大國有商業銀行總行、兩大中央結算中心及高盛、摩根、UBS、花旗銀行、匯豐銀行等多家世界著名的金融企業,呈現出明顯的總部經濟特點。土地資源具有不可復制的稀缺性,區位壟斷優勢突出,物業昇值潛力大。
F3項目為高檔甲級寫字樓,位於金融街核心區域,總建築面積近10萬平方米。該項目主體結構已經封頂,目前正進行內外部裝修及機電工程安裝,已經處於收尾階段。根據一般工程的經驗看,項目將在2008年竣工交付。一般估算,該項目的銷售淨利潤率在30%左右,23億元出售價的淨利潤應為7億元左右。除上述項目外,公司2008年業績來源還有南昌項目、重慶嘉年華項目以及自有物業收入。重慶項目預計在2008年帶來1億元利潤,南昌項目預計能結算1.5億元淨利潤,自有物業預計也能結算1.5億元淨利潤,這樣公司合計2008年利潤在11億元左右,按照目前公司總股本13.78億股計算,每股收益約為0.8元。
公司2007年度分配方案為10轉增8股派3元,大比例股權擴張應該預示著公司對2008年業績增長報有足夠的信心。2008年1月公司以每股27.61元增發3億股新股,目前價格較增發價縮水15%左右。基於對公司長遠發展前景的樂觀估計,該股具有一定投資價值。
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