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潘總的"百日巨變論"引起了業內及輿論界的廣泛關注和熱烈爭論,一時間市場上空彤雲密布,萬馬齊喑,大有"山雨欲來風滿樓"之勢.然而,綜觀全局,我以為六月之前市場不會燃起戰火:
1,潘先生的論點很大程度上依據其日前公布的幾大開發公司的財務數據,以所謂的資金"速動率"不符合市場正常標准判定這些企業的命運.從理論上講無可非議,但拿到偌大的市場實踐中來衡量,就未免失之偏頗.首先政府的態度是要經濟軟著陸,不希望在經濟動蕩的時候引起社會不穩,那麼銀行在催收貸款之際也就不會太過認真(短期內如此),加上中國的國情,延期三五個月不是不可能;其次是企業的再融資能力,以目前經濟狀況向外界融資當然沒有可能,但內部資金和市場熱錢也有相當的潛力.因此不到萬不得已,值得你去兼並的企業不會甘心受縛.
2,從房地產開發的周期和前幾年市場的火暴分析,結構封頂需要3--8個月,銀行貸款一般期為一年,那麼2007年上半年開工的項目在當年底基本都實現了貨幣回籠,只有下半年購置的土地纔面臨開發資金缺口,因此地產業大面積資金霜降應該在六月份以後.稍有實力的企業度過這一關口並不困難.至於那些無房無地無業績的小公司,則純屬濫竽充數的雞肋,根本不在此次討論之列.
總之,判定市場變動的程度,應以各巨頭所佔市場份額的變化大小為主要指標,開發企業數量的變化沒有多大實際意義,市場調整的首要任務是完成資源的整合,除此之外,都是次要的.
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