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中國央行6日宣布,將自今年9月25日起,上調存款類金融機構人民幣存款准備金率零點五個百分點。屆時,存款類金融機構將執行12.5%的存款准備金率。這一比率距離1988年創下的13%的存款准備金率歷史高位僅一步之遙。這已是今年以來中國第七次上調存款類金融機構人民幣存款准備金率。中國央行官方表示,此舉是為加強銀行體系流動性管理,抑制貨幣信貸過快增長。今年以來,央行還四次動用加息手段。
央行連發兩道緊縮令
昨日,央行連續發出兩道針對流動性過剩的"緊縮令":宣布9月25日開始再次上調存款准備金率0.5個百分點;向大小商業銀行發出1500億元定向央票。分析人士認為,央行緊縮調控力度明顯昇級,但目標可能並不是股市。
央行稱,上調存款准備金率是為了加強銀行體系流動性管理,抑制貨幣信貸過快增長。今年1-7月,順差累計達到1368億美元,另外9、10兩個月有近8000億元央票到期,這些都加大了央行的貨幣對衝壓力。
定向央票則是年內第5次發行,期限都是3年。但前4次發行額都是1010億元,此次增加到1500億元。發行利率為3.71%,與當日常規發行的3年期央票3.81%的收益率相比,本期定向央票利率低10個基點,具有明顯的懲罰意味。此次向工行、農行、中行、建行分別發行470億元、230億元、250億元、200億元。據統計,今年以來央行已經通過公開市場操作累計淨回籠資金18700多億元。
本期發行與上期7月13日的發行時隔僅為半月,而且規模也較前幾次大幅增長了50%左右。市場人士指出,除了回籠流動性,央票的發行也與控制信貸過快增長有關。按照往次定向央票發行往往跟隨有加息舉措的規律,不排除本次發行後再次加息的可能。
分析人士認為,央行治理過剩流動性的決心堅定,未來准備金率、定向央票、運用特別國債,以及加息和昇值等工具都可能隨時"上陣"。資產價格雖然也受到央行的關注,但並不是央行調控的直接目標。
對於此次上調存款准備金率對股市可能帶來的影響,燕京華僑大學校長華生表示,由於市場資金充裕,並且上調的幅度有限,預計此次上調對股市的影響很小。多數分析師認為,昨日大盤一度站到5400點以上,這個敏感的時點上出臺緊縮政策可能導致市場低開,震蕩也可能加劇,但未必會動搖市場長期走勢。
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