|
||||
編者按:最近一段時間,從南到北,從一線城市到二三線城市,出現了新一輪房價大漲,房地產調控正遭遇嚴峻考驗。全國人大財經委員會日前的會議認為,我國當前經濟增長由偏快轉為過熱的趨勢明顯,建議綜合運用多種政策工具,減少銀行體系流動性;加強信貸政策引導,合理控制商業銀行信貸投放,進一步抑制信貸過快增長。各地政府紛紛開始利用土地增值稅進行狙擊,多項調控政策有望出臺。商業銀行方面也開始收緊房貸政策……有許多跡象在表明,對房地產業新一輪強硬的調控措施呼之欲出了。
近日來,國內多家商業銀行收緊房貸,這既包括收緊一手樓按揭的政策,也包括一些商業銀行暫停二手樓的房貸。住房為民生所系,緣何商業銀行要收緊房貸呢?各界對此頗為關注,本文也擬做些解讀。
要解讀商業銀行收緊房貸的原因,我們需要了解當前與此有關的國內外的經濟背景。
從2003年以來,中國經濟都保持兩位數的高增長。2007年上半年中國經濟增長了11.5%,使得今年增速有可能創下自1994年達到13.1%以來的最高水平。上半年,中國全社會固定資產投資54168億元,同比增長25.9%。房地產開發投資9887億元,增長28.5%。金融機構人民幣各項貸款餘額25.08萬億元,同比增長16.48%。在經濟持續快速增長的情況下,今年6月份消費者價格指數(CPI)昇幅創出兩年多來的最高水平。受豬肉和雞蛋價格上漲影響,6月份CPI較上年同期上昇了4.4%,食品價格上漲11.3%。1月至6月我國外貿進出口總值9809.3億美元,比去年同期(下同)增長23.3%,其中出口5467.3億美元,增長27.6%;進口4342億美元,增長18.2%,1月至6月累計順差為1125億美元。
在中國現行的貨幣體制下,為了消化規模龐大的貿易順差,國內貨幣供應量一直被迫以過快的速度膨脹,而這種膨脹本身又起到了進一步加大貿易順差的作用。就這樣,貨幣膨脹推高貿易順差,貿易順差反過來又加劇貨幣膨脹。
在房地產市場方面,近年來,國內主要中心城市如北京、上海、深圳、廣州等地,房地產價格大漲。今年上半年我國房地產開發投資熱度不減,完成投資9887億元,同比增長28.5%。以上海為例,在宏觀調控的形勢下,2007年7月,中房上海綜合指數為1501點,較6月上昇52點,環比增幅為3.6%;較去年同期上昇145點,同比增幅10.7%。房地產價格大漲,已經引起有關政府部門包括地方政府在內的關注。一些地方政府擬出重拳緩解房價的過快增長。
另一方面,我國的股票市場從去年中開始啟動,上證綜指從2006年7月31日的1562點,昇至上周五的4749點,一年多一點的時間昇幅達300%。股市的火爆吸引了眾多的股民投資股票市場,不少人除了將存款從銀行取出投資股市外,亦有人將房產物業出售投資於股市。6月末,全部金融機構居民戶存款增加8271億元,但同比少增5938億元。一些中小銀行已經出現流動性的問題。
從國際上來看,美國次按市場危機已經蔓延至全球股票市場。投資機構對債務市場失去信心,令市場出現信貸緊縮的現象。據估計,如果這種不景氣持續下去,可能導致100家次按貸款公司關閉,次按貸款市場損失估計達500億到1000億美元。目前美國次按規模已超過1萬億美元,而美國GDP總量不過是14萬億美元,佔美國GDP總量的7%以上,弄不好,也可能引發美國經濟衰退。目前歐盟、美國和日本的中央銀行分別向金融系統注入巨資,緩解流動性問題並穩定信貸市場。國內的工行與中行等六家國內上市銀行也卷入次按風暴。
正如溫家寶總理在今年在人大新聞發布會上所說,中國的經濟存在"不穩定、不平衡、不協調和不可持續"的結構性問題。不僅如此,從總量上來看,中國經濟發展也有過快的征兆,人民銀行今年第二季度的貨幣政策報告中指出:"我國經濟增長由偏快轉為過熱的趨勢更為明顯,貿易順差過大、信貸投放過多、投資增長過快問題仍然突出;價格上漲壓力持續加大,特別是一些涉及群眾切身利益的食品房價格上漲較快。"因此,有跡象表明中央銀行擬進一步采取趨緊貨幣政策。
由此看來,不難理解為何多家商業銀行要采取收緊房貸的做法。首先,中央銀行可能進一步采取緊縮的政策,特別是可能進一步提高利率。利率提高會增大借款人的成本,同時也會加大借款人還款的風險。因此,利率提高會給股市和房市降溫,股價與房價可能下跌;另外,房價上漲較快的地方,當地政府部門也在積極采取措施,抑制房價的上漲,樓市下跌的風險加大。第二,由於上半年貸款增長過快,一些地方的監管當局也要求商業銀行放慢貸款的增速,考慮整個宏觀調控的大局;第三,商業銀行,特別是國有商業銀行股份制改造上市之後,風險意識已逐漸加強。特別是這次美國次按市場的風暴,國內多家銀行已經吃到苦頭,房貸風險牽動著這些銀行的神經。商業銀行收緊房貸,也說明多家銀行對未來房市走勢的看法。如果美國的放貸導致經濟的衰退,勢必影響其對中國產品的需求。中國經濟增長外需拉動的特征明顯,如果需求放緩,中國經濟也會放緩,進而會波及到房地產市場。
綜上所述,由於房市風險因素加大,一些商業銀行收緊房貸也在情理之中。陸軍(中山大學教授)
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||