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俗話說,麻杆打狼兩頭害怕。
對於各界熱盼的固定利率房貸,其實施的結果可能並不會很理想。盡管固定利率房貸會減少消費者的部分利率浮動風險,但其實從消費者和銀行兩個方面來看,不確定性的東西還很多。
銀行和消費者是一對買賣關系,自然是買的沒有賣的精。銀行不會乾賠本的買賣,消費者也不會吃到天上掉下來的餡餅。
有評論認為,固定利率房貸可以把利率浮動的風險轉移到銀行身上。這話只說對了一半。沒錯,消費者是享受了固定利率帶來的穩定還款,但在利率上則很難得到公道的價格。
從銀行角度看,推出固定利率房貸,就意味著自己承擔利率變化的風險,但銀行怎麼也不會自己完全承擔風險,金融企業畢竟做的就是風險的買賣。
銀行自有銀行的辦法
辦法之一就是對固定利率房貸的基准利率進行風險加價,將利率變化的一部分風險轉移給消費者,這就意味著固定利率房貸的價格水平要高於浮動利率貸款。當然,銀行的難題是如何把握風險溢價的尺度,如果定價過高,消費者就不買賬,如果定價過低,則有可能帶來利差損失。
銀行的另一個辦法是把利率風險轉移到金融市場。也就是通過所謂的資產證券化,把利率風險打包成證券產品,在資本市場上銷售。還有就是進行掉期業務,對不同期限和利率的業務進行風險對衝。
不管使用什麼方法,銀行都要轉移自己的風險。而其中一個最務實的辦法就是將固定利率房貸短期化,也就是推出所謂5年期的固定利率。由於消費者的貸款大多是20年期的,因而,將固定利率房貸的期限縮短,則可以有效地規避長期利率變化的風險。
除了利率風險,銀行還要面對另外一個風險,即消費者提前還款的風險。如果在到期前央行降息,消費者認為固定利率貸款吃了虧,就會要求提前還款。但由於銀行對利率風險的定價是按5年時間分攤的,則客戶的提前還款自然會給銀行帶來損失。銀行怎麼辦?罰唄。向違約者收罰金,是銀行彌補虧損的惟一好辦法了。
銀行不容易,消費者也不容易
消費者選擇固定利率貸款,圖的是一個穩定,不用擔心利率每年都摸不准,而時刻都得多預備些銀子。但固定利率也有窩心的事,一個是價格會高些,保險的事都得付出保險費。一個是利率走跌了怎麼辦,豈不是高價買了空氣。盡管消費者可以違約提前還款,但真能掏出大捆鈔票的人也還是少數,否則乾嗎要按揭啊。
當然,從長期角度看,消費者還是不塌實。5年期是固定利率了,但20年、30年哪,還不是一樣的浮動著,還不是一樣擔心著。原來只擔心利率漲了怎麼辦,現在還得琢磨著利率跌了怎麼辦。銀行可以『掉期』,消費者只能掉肉。
難啊。
因為銀行手潮,所以其沒有能力推出10年、20年期的固定利率貸款,那要要求很高的精算水平,也需要很高的資產管理水平。
銀行不是高家莊,沒有那麼高,所以固定利率貸款還只是一個短期固定,長期浮動的產品,好賣不好賣還得經過市場的檢驗。
但無論如何,這都是一個麻杆打狼兩頭害怕的買賣。
別太認真了。
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