首先，為了保護廣大民眾的利益，保障廣大民眾有房可住，我相信政府有能力也有決心來抑制國內房價的上漲。只不過要考慮采取什麼抑制政策讓有些民眾的受損降低到最小程度。

　　其次，3·１6政策對房地產市場影響可以分以下幾個方面：購房自住者、購房投資者、各商業銀行、房地產開發商。對於購房投資者來說，利率的上昇，自然會增加他們投資成本，但如果住房交易中所獲得利潤遠遠高於所增加之成本，那麼購房投資者就不會退出市場。但由於住房的流動性差、交易成本高，當投資者面對繼續昇息的不確定性而導致房地產價格波動時，也一定會謹慎，特別是當政府對房地產市場的投機炒作者采取嚴厲打擊措施時。在這意義上，這次政策對未來住房投資需求會有很大抑制作用。

　　對購房自住者來說，又可以分為兩種類型，一是已購買房子的人，利率的上昇，自然是增加了他們還貸成本。央行加息他們只能被動的接受，否則，他就得采取或提前還貸或采取家庭住房重組、資產重組等方式來減少還貸負擔。現在這部分人反對利率變化的聲音最大，但是他們在購買住房時考慮過利率風險嗎？合同上不是寫得十分清楚，貸款利率是浮動的嗎？否則，還用擔心什麼。

　　目前我們房地產市場不僅有炒作之風，也有一股住房需求的虛假繁榮。目前國內房地產市場主要對象是25-35歲的年輕人，他們一走出校門就進入房地產市場，首付是父母親的錢，不夠就向親戚借，購好房、大房，剩下就向銀行借。無論發達國家還是發展中國家，這是絕無僅有的事情。結果是利率有一點變化就十分憤怒，說政府欺騙了他們。這些民眾為什麼從來就沒有想想自己行為是否理性。高價購房把全家的財富消耗了，還要把自己一輩的勞累消耗進去了。養肥了誰？一生又在為誰打工呢？如果已購房民眾明白了這一點，也就不要以個人一點利益來要挾國內房價再上漲，讓後續者也赴後塵，而是應該考慮如何讓個人的住房與資產重組，以減少未來利率上昇之風險。

　　二是沒有購房並計劃進入房地產市場的人。對此，目前市場上流傳著一種似是而非錯誤的說法，即利率上昇，使一些中低收入者購房的願望越來越渺茫。實際上這種說法是在以下假定來討論的，即今後的住房價格或上昇或保持現有水平。如果是這樣，央行會出臺3·１6政策來平抑國內房價嗎？假定房價下跌、利率上昇，兩者同時變化，哪個變化更快呢？

　　在此，假定一位居民貸款100萬買房，初始利率為5.5%。假設零首付，以一年內計息還款，利率增加10%，而本金(購房總價)減少1%，由此來看兩者變化的快慢(見表)。利率上昇10%時，增加成本5500元，而本金下降1%時，下降成本為1萬；當利率上昇100%時，增加成本45100元，但本金下降10%時，成本下降10萬元。也就是說，在上述情況下，本金變化比利率變化快10倍以上。只要房價下降，利率上漲是比不上本金的下降速度的。而且利率上漲的幅度越快，房價下降的幅度會更快。而且，這裡僅是以一年期來計算的，如果個人貸款以10年、20年、30年計算，其利率增加的幅度更小，本金下降的速度更快。

　　更為重要的是，利率快速上昇，資金成本的增加，個人住房需求就會改變目前這種虛假繁榮而理性化，住房需求就會下降，房價下降也就不可避免。一旦房價下降，住房需求就會進一步減少，房價會進一步下降。在這種情況下，個人購房本金迅速下降，利率上昇還重要嗎？3·１6政策不正是為廣大中低收入民眾購買創造條件嗎？

　　還有，這次房貸政策調整不僅在於讓優惠利率回歸到同期商業貸款利率水平，而且要實行下限管理。對於後者，就是說，今後個人房貸利率不會僅固定在央行所管制的基准利率上，而是會由商業銀行根據貸款人的信用狀況、收入水平、還貸能力等方面來確定個人住房貸款利率高低。如果一個人信用不好，在記錄上有污點，那麼他所付出的貸款成本就會高。如果銀行審查發現個人的未來收入不確定，同樣也會提高現行個人貸款利率等。也就是說，這次調整個人住房貸款利率不僅在數量上調整，而是在機制上改革，讓各商業銀行根據不同的貸款人選擇不同的利率水平。在這種情況下，一是出於商業銀行自己的利益考慮，一是出於個人貸款者審核加嚴，個人住房貸款利率水平提高也就不可避免。在這種情況下，必然讓虛假的個人住房繁榮的需求得到有效抑制。特別是從長期看，這種貸款運作機制將改變銀行個人貸款行為，把一些過度投機房地產、一些信用不好的購房者拒絕在外。

　　總之，央行3·１6政策表明政府對平抑國內過高的房價能力與信心，而且估計還會有新的相關政策出臺。此次政策出臺是否有利中低收入民眾，並不是如房地產商所誤導的那樣。這樣簡單的常識，希望民眾好好想想，不要誤解。(易憲容)