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北京商報訊房地產業內最大併購案呼之欲出。昨日上午,融創中國和綠城中國同時宣佈短暫停牌,幾個小時後,融創公告承認,正在與綠城董事長宋衛平、其妻夏一波及綠城總裁壽柏年洽談收購綠城不超過30%的股權。
此前,兩次知名的房企併購案分別爲萬科併購南都及路勁併購順馳,其中2006年9月,路勁收購順馳中國55%的股權,作價12.8億元;而之前一個月,萬科以17.6566億元人民幣的總價受讓南都集團持有的南都房產集團60%的權益,以及南都集團在上海、江蘇剩餘地產業務的權益。
2013年年報顯示,宋衛平及其妻夏一波持有綠城上市公司股權25.11%,公司總裁壽柏年持股17.81%,2012年引入的戰略性股東九龍倉持有24.32%的股權。
綠城董祕馮徵表示,如果收購完成,融創與九龍倉將並列綠城第一大股東。宋衛平、夏一波和壽柏年仍然將持有一定比例的股份,但具體份額目前不便透露。融創方面則表示,一切以公告爲準。融創還在公告中稱,磋商仍在進行中,尚未簽訂任何正式協議,故該收購事項未必一定進行,並提醒投資者注意風險。
與宋衛平近年較少在媒體上露面不同,融創中國董事長孫宏斌則頻繁面對媒體,代表合營公司發聲。在2013年公司年報中,宋衛平曾表示了對代建業務和養老業務的重視,此前坊間消息也稱,未來宋衛平將專注於上述兩項業務,這一消息尚未獲得證實。
對於宋衛平爲何將一手創辦的綠城託付給孫宏斌,業內說法不一,包括蘭德諮詢總裁宋延慶等業內人士就將其歸結於宋衛平的個人性格原因。上海易居房地產研究院副院長楊紅旭表示,宋衛平是產品完美主義者,疲於接連不斷的市場變化,因此萌生退意。
值得注意的是,當前房地產市場下行勢頭明顯,在綠城深耕的長三角大本營,尤其是杭州、常州兩地開發商率先降價,到二季度仍無起色,面臨較大的去庫存壓力,中小房企深陷資金鍊危機的現象頻現,比如近期的光耀事件。在這樣的背景之下,綠城引入融創,被看做是這家屢遭陷阱的公司開始學會了主動規避風險。
同策諮詢研究部總監張宏偉表示,房企正在煎熬今年初銀行信貸緊縮的市場背景下最艱難的調控時間週期。對綠城來講,賣股求生也不是什麼見不得人的大事,2012年以來,綠城分別賣項目、賣股份給融創、九龍倉和SOHO中國等公司。無論通過什麼樣的市場手段,只要“活下去”就是起碼的成功。
此外,品牌房企被收購激起業內的高度重視,因爲這可能標誌着市場大洗牌來臨。數據顯示,今年前4月,綠城銷售172億元,而融創銷售184.6億元,合計銷售金額已達356.6億元。張宏偉繼續指出,預計兩家合計今年將實現1000億元以上的銷售業績。
梳理孫宏斌、宋衛平這兩位有性格的地產商的人生履歷,以及融創、綠城兩家房地產開發公司的合作史,可以窺見兩家公司的基因與風格,從中即可理解爲何會有這樣一盤棋。生於1958年的宋衛平,37歲時創立綠城,被稱爲“產品狂人”,這源於他對產品近乎苛刻的追求。同時綠城也以激進著稱,2006年綠城的年銷售額只有64億元,但到2009年就狂飆到了425.4億元,一躍成爲規模僅次於萬科的行業第二名。而激進的代價就是每輪調控中綠城幾乎都遭遇危險:2005年涉險過關,2008年命懸一線,2012年斷臂自救,屢次坎坷才存活下來的綠城2013年銷售額達到了621億元。
融創是另一傢俱有傳奇色彩的公司,這來自於其董事長孫宏斌的個人經歷:生於1963年,起先是聯想集團的職業經理人,後身陷囹圄四年,1994年進入地產行業,先創辦順馳,2003年又留後手單獨創立融創,2008年順馳因擴張過快而資金鍊斷裂,不得不賤賣控股權。但脫胎於順馳的融創不但實現了孫宏斌對於優質資源的導入,更在2013年銷售突破500億元大關。
2011-2012年,綠城資金鍊緊繃,命懸一線,淨資產負債率一度達到148.7%。融創在此時恰好出現,施以援手。2012年1月5日,綠城以5100萬元向融創出售湖濱置業51%的股權,這就是雙方第一個合作項目無錫蠡湖香樟園。到了6月22日,雙方宣佈設立合資公司,形式爲融創出資33.72億元,綠城將長三角及天津的9個高端住宅注入,兩家各持有50%股權。新“融綠”利用綠城品牌基因和融創營銷強項,專注於高端市場。雖然仍面臨着毛利潤過低等問題,但其發展速度較快,2013年以112.07億元銷售額躋身上海房企三強,2014年一季度以26.56億元銷售額奪得上海第一。而更大的意義則在於,通過合作,融創進入了原本陌生的長三角市場,而綠城則補充了現金流,安渡難關。
融創綠城合營公司成立不到兩週年,合作發生了本質的改變。