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信託資產規模突破10萬億元
單季度環比增速下降隱憂顯現中信建投證券分析師魏濤指出,信託傳統業務的增長高峯已漸顯疲態,信託業也在尋找新的盈利模式,而信貸資產證券化和土地流轉信託有望迎來發展機遇
單季度環比增速下降隱憂顯現
中信建投證券分析師魏濤指出,信託傳統業務的增長高峯已漸顯疲態,信託業也在尋找新的盈利模式,而信貸資產證券化和土地流轉信託有望迎來發展機遇
-本報記者徐天曉
日前,中國信託業協會公佈了截止到今年三季度末的信託公司主要業務數據。截止到今年三季度末,信託公司信託資產規模終於實現了10萬億元的跨越,達到了101314.64億元,但是其今年來單季度環比增速連續下降的境遇並沒有停止。其中三季度末環比資產規模增速僅爲7.16%,與今年二季度末和一季度末的數據相比,分別下降了1.14和9.7個百分點。
針對信託公司信託資產規模增速明顯減緩的現象,中國信託業協會專家理事周小明點明原因:“‘泛資產管理’政策日益削弱了信託行業的制度紅利,加上金融自由化的改革趨向和經濟下行週期的開始,使私募融資市場呈現出需求遞減、風險遞增、競爭加劇的中長期趨勢,由此也動搖了信託業私募融資信託經營模式的市場基礎。”
在過去幾年良好的市場環境中迅速擴張的信託公司恐怕也將面對業務擴張帶來的額外成本壓力,北京一位券商分析人士認爲:“近些年相對充裕的市場空間刺激了很多信託公司激進的擴張道路,人員擴充迅速。而今年以來信託市場競爭急速加劇,信託公司被迫開源節流。”
階段性波動?
根據日前中國信託業協會公佈的數據,截止到2013年三季度末,信託公司的信託資產規模突破了10萬億元大關,達到了101314.64萬億元。與二季度末的9.45萬億元相比增長了7.16%。
不過,雖然信託公司信託資產跨過了10萬億元的門檻,但是其資產規模增速今年來卻無可爭議的處於快速的下降通道中。數據顯示,今年一季度末和二季度末信託資產的單季度環比增幅分別爲16.86%和8.3%,三季度末信託資產規模增速與一季度末和二季度末相比分別下降了9.7和1.14個百分點。
中信建投證券分析師魏濤指出,在信託業發展的現階段,傳統業務的增長高峯已漸顯疲態,信託規模增速的下降是信託業在持續高速增長以及類信託業務競爭加劇後的必然結果。信託業也在尋找新的盈利業務和模式,以打開新的增長空間,而信貸資產證券化和土地流轉信託有望帶給信託業新的發展機遇。
不過,普益財富分析師範傑對本報記者指出,信託業資產規模主要由居民的可投資財產決定,而隨着居民財富的不斷增長,近年信託業信託資產規模不會出現下滑。也有分析人士指出,在結構調整階段,信託資產規模也可能出現階段性的上下波動。
“從今年來看,信託公司的傳統業務增長乏力,通道業務面臨其他金融行業競爭,信託業務能否保持增長,主要看信託公司新增信託業務規模能否填補存續業務到期的空間。”一位信託業觀察人士指出。
根據中國信託業協會披露的數據計算,2012年四個季度單季度新增信託資產規模均呈上升趨勢,其中2012年第四季度新增1.53萬億元。而今年前三季度新增額分別爲1.65萬億元、1.5萬億元、1.31萬億元。第二、第三季度均出現下降且均低於去年四季度的新增額。
信託公司思路求變
由於新增信託業務增長乏力,部分信託公司的擴張思路正在逐漸轉變。
西部一信託公司有關人士對記者指出:“去年公司在多個城市成立了業務部門,負責產品前臺後臺的都有,不過今年以來各個部門項目普遍不多,再加上省外的業務綜合風險比較高,今年以來公司沒有再新設立外地的部門,而且業務重心還是以省內爲主。”
北京一位券商分析人士對記者指出:“近些年相對充裕的市場空間刺激了很多信託公司激進的擴張道路,人員擴充迅速。而今年以來信託市場競爭急速加劇,信託公司發展節奏恐怕也將會逐漸緩和,以開源節流。甚至會有不少信託從業人員將在信託公司的結構調整中離職。”
周小明指出,去年開始的政策取向調整和經營環境的變化,意味着信託業再也不能簡單依賴過去機會驅動的私募融資信託經營模式,來抓住成長市場中的巨大未來發展機會。信託公司未來業務的邏輯起點必須進行切換,即從融資方的融資需求切換到投資方的投資需求上來,既更多地立足於委託端客戶的理財需求開發、設計相適應的信託產品。
而從目前來看,信託公司也在通過各種途徑使自己向綜合金融服務提供商轉變,如成立金融控股集團、成立開放式的財富管理平臺機構等等。
單一資金信託挑“大梁”
信託業協會的數據顯示,截止到今年三季度末,信託公司單一資金信託的餘額爲72219.66萬億元,佔全部信託資產的比例達到了71.28%,而二季度末單一資金信託的餘額爲66969.1萬億元,佔比爲70.83%;而同期集合資金信託僅由二季度末的規模22098.6萬億元,增加到了三季度末的23586.57萬億元,其佔全部信託資產的比重由二季度末的23.37%下降爲佔比23.28%。
“從以上數據可以看出,公司、機構客戶以及高端個人客戶仍是促進信託業資產規模增長的最大客戶羣體。”分析人士指出。
不過從新增資產規模來看,截止到三季度末,今年新增信託規模中單一信託佔比爲75.81%,集合信託佔比爲20.36%。單一信託今年來佔比逐漸下降而集合信託逐步增高。魏濤認爲這反映了券商資管等機構通道業務對信託業務的衝擊。
如果按照信託資產的功能分類,融資類信託三季度末餘額爲48782億元,佔全部信託資產的比重爲48.15%,佔比與二季度末基本持平;投資類信託業務餘額爲33101.77萬億元,佔全部信託資產的比重爲32.67%,與二季度末32.94%的佔比相比略有下降;事務管理類信託餘額19430.87萬億元,佔比達到了19.18%的新高,信託制度的服務功能正得到信託公司的逐步重視和開發。