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19日晚,中國人民銀行宣佈進一步推進利率市場化改革,其中重要一條就是取消金融機構貸款利率0.7倍的下限。儘管在當前情況下,這一政策的影響並不大,但是,長期來看,貸款利率下限的取消影響不小。一方面,存款利率是上浮的;另一方面,貸款利率下限取消,隨着利率市場化逐步推進,銀行業的高息差將越來越難以爲繼。
個人
房貸利率暫不調整無直接影響
不少市民關注政策出臺對自身是否有影響。據瞭解,這次取消金融機構貸款利率0.7倍的下限,個人住房貸款利率浮動區間暫不調整,各項政策本身對個人沒有直接影響。
央行有關負責人表示,繼續保留個人住房貸款利率的下限是爲了抑制投資投機性購房需求。不過,業內人士也表示,即使個人住房貸款利率下限也取消,短期也不會有太大影響,“現在能7折,銀行也基本沒有給7折的,甚至是8.5折都在減少,所以即使取消這個下限,現在個人住房貸款也不可能出現更低的利率。”
進一步推進利率市場化,央行表示有利於加大對企業、居民的金融支持力度,不過銀行人士表示,事實上,對個人而言,沒有太大的直接影響,“現在居民個人貸款最主要的就是房貸,消費貸款、購車貸款各家銀行都開展得很少,而且利率也不低,這類貸款從成本、風險等角度考慮,銀行都是要上浮利率的,所以利率下限取消不會產生實際影響。”
也有銀行人士表示,這次央行進一步推進利率市場化改革,說明存款利率放開也是大勢所趨,“未來存款利率真放開了,對個人會是直接的利好。”
企業
降低企業融資成本短期難見效
在全面放開貸款利率管制後,有利於降低企業融資成本,不過短期來看,這一點可能還無法實現。
“7折時,也沒有見着哪家企業能按7折拿到貸款。因此,取消貸款利率下限,也不意味着企業能更低價拿到貸款。”有人這樣表示。據瞭解,此前有0.7倍下限規定時,商業銀行貸款利率下浮幅度也基本在0.9折以內,這還得是有實力、信用高的企業,對其他企業而言,尤其是中小企業,貸款利率此前本身就是上浮的,短期來看也不會因爲政策的調整而有所改變。
興業銀行首席經濟學家魯政委也表示,目前貸款總量總體偏緊,因而,並不會導致貸款利率整體顯著波動。“目前的總體情況是信貸供給小於需求、利率有上浮壓力,此時打開貸款下限,影響有限。可能正因如此,央行才選擇此時進行調整,力保平穩推出。但長期卻未必總是這種情況,因而,貸款利率下限的取消對於長期影響會更大。”
銀行
掙同樣的錢息差加大挑戰更大
存款和貸款利率之間的息差是銀行淨利潤的主要來源之一,隨着利率市場化的逐步推進,銀行的高息差也將難以爲繼。
“去年6月開始,銀行的存款利率最高已經能上浮至基準利率的1.1倍,現在幾乎所有銀行的利率都有所上調,有些甚至各個年限的存款利率都已經上浮到頂。”銀行人士介紹,央行表示會穩妥有序地推進存款利率市場化,意味着未來存款利率上限還會上浮甚至完全放開,“一個在漲,一個在降,息差加大,銀行的錢掙得更難了。”
在國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙鬆看來,從中長期角度看,利率市場化會促使商業銀行經營模式從目前的同質化商業模式轉向差異化定位,大型銀行需要更多關注綜合發揮多種金融工具爲大型企業提供多元化服務,而中小銀行則需要轉向更爲清晰的、有相對定價能力的小微企業。“這有利於倒逼商業銀行改變趨同的商業模式,尋求具有相對競爭優勢的領域。”對銀行來說,提升服務水平、轉變經營模式、提高自主定價能力是勢在必行的。
股市
分析師鬥嘴未來走勢悲喜交加
對於投資者最關心的“新政對銀行股、A股市場走勢的影響”,分析師們的觀點則大相徑庭。
悲觀派
銀行業績下滑調整不可避免
申銀萬國分析師錢啓敏認爲,目前經濟增速難有超預期的表現,市場中強週期板塊的超跌反彈並不能激活人氣,再加上場內資金持續離場爲新股IPO開閘做準備,短期來看市場仍然缺乏趨勢性上漲機會,1900點整數關將面臨考驗。投資者在操作上仍應以謹慎迴避爲主,低倉位觀望。本市渤海證券分析人士也表示,隨着貸款利率下限的放開,商業銀行仍將直接受到利息收入增長放緩的衝擊,銀行板塊的調整不可避免。預計市場的悲觀情緒將進一步放大,投資者要以謹慎爲主。
樂觀派
促進優勝劣汰長期重拾上升
一向樂觀的英大證券研究所所長李大霄認爲,新政不會對股市帶來衝擊性影響,對整個銀行業的衝擊也不會太大,反而會促進銀行業的優勝劣汰。對於優質的銀行股來說,此次將迎較好的發展機會。知名財經評論員老艾認爲,央行新政會在市場心理上對銀行股造成壓力,但從整個A股市場來看,由於絕大多數上市公司都屬於實體經濟,都將受惠於央行貸款利率的降低,因此實屬利好。預計A股在銀行股的帶動下,長期將重拾上升通道。