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美國商務部6月初最新公布的住房建設數據顯示,4月美國住房建設支出增長0.4%,這是美國消費者對房屋需求反彈的最新信號,美國股市也繼續呈現穩步上昇的趨勢。對此,正在發行的國泰美國房地產開發基金擬任基金經理吳向軍表示,當前美國房地產行業離歷史中值仍有相當的距離,上漲趨勢短期不會逆轉,投資上市公司股票相對於reits而言更加直接。
抄底美國住宅地產正當時
數據顯示,美國房價環比、同比均上漲;4月新屋銷量增長2%,舊房銷量環比上昇0.6%。受益於美國房地產的復蘇,近期國內的美國房地產QDII基金可謂風光無限,均獲得了較好的收益。
不過國內現有房地產QDII基金都是被動型REITs基金,采用被動式指數化投資方法。而國泰基金此次發行的國泰美國房地產開發基金是國內第一只全方位投資美國房地產產業鏈的主動型QDII基金,主要標的為美國住宅地產相關產業的上市公司股票,並不投資於REITS。
為何另闢蹊徑投資於美國住宅地產?對此,擬任基金經理吳向軍介紹道,『美國REIT大多是商業地產,現金流以收租為主,而非住宅地產。雖然表面上看來,REITs近期的表現不錯,但投資者需要警惕的是,REITs的反彈周期遠遠提前於住宅開發商,現已超過歷史高點。而住宅型地產是QE3和美國聯邦房屋金融局發布的其他促進貸款市場政策的直接受益者,現在仍處於歷史低位,反彈纔剛開始,因此現在或將是投資美國房地產開發產業鏈的合適時機。』
美國房地產產業鏈全面復蘇
近年來,美聯儲先後多次采取量化寬松政策,在美聯儲近期QE3作用下,美國房屋30年定期按揭貸款的利息已跌至3.4%,遠低於房租與房價的比例(5%),因此在美國買房比租房合算。
『正是基於這樣的判斷,國泰美國房地產開發股票基金投資的是美國住宅房地產開發產業鏈,包括開發商、建築商、建材商、房貸等。我們要去買那些最好的房地產開發商,參與到美國的住宅地產當中去,然後享受到量價齊昇的過程。』吳向軍進一步闡釋道。
值得注意的是,美國房地產開發商在整個產業鏈中並沒有處於絕對優勢的地位,其利潤會被相對平均地分攤到開發商、木材及建材商、建築工人、金融業行等行業。而國泰美國房地產開發基金正是投資於整個美國房地產產業鏈,不但能有效的分散風險,而且力爭最大程度獲取美國房地產復蘇帶來的切實利益,後續可期。
標簽:美國上市公司產業鏈吳向軍地產