|
||||
據經濟之聲《央廣財經評論》報道,昨天,證監會表示,住房公積金入市相關研究準備工作已經啓動,下一步將配合有關部門改進住房公積金的管理和投資運營模式,儘快推動《住房公積金管理條例》的修訂。
截止2011年底,全國住房公積金繳存餘額已經高達2.1萬億元,但是使用效率較低,沉澱資金不斷增大,但投資渠道比較狹窄,基本只用於銀行存款和購買國債。統籌層次低,管理分散、運營效率低,不利於實現住房公積金保值增值。
公積金入市有兩大意義:讓閒置的公積金保值增值;緩解市場資金面緊張。林耘認爲,證監會在這個時點上表示公積金將入市,是衝着兩會去的,因爲這是一個基礎性研究,等研究結果出來、公積金能真正入市還會比較長的時間。所以,起不到短期理財救市的作用,但是對即將召開的兩會具有重要意義。
林耘說,目前的媒體報道和投資者誇大了公積金入市的影響,因爲2.1萬億是2001年的公積金存量規模,在2012年全三季度各地公積金貸款的需求非常旺盛,上海就就有近300億的規模,福建有110多億的規模,增速都達到40%左右,對公積金的管理和投向最核心的需求和投放方向還是做公積金貸款。
現在的公積金投資的另外兩個方向是國債和銀行存款,這兩項的回報比較少,從長期的運作方向來看,需要給公積金拓寬投資範圍,提高投資回報效率,股市可以納入考量範圍。公積金的管理可以參照社保養老金的做法。因爲所有資金都是要獲取回報的,所以如果用救市這種角度短期炒高股市,就會使回報率降低。
林耘還介紹說,目前A股已經很難用資金炒高,現在A股的市場總規模已經在23萬億左右,流通市值的規模在17、18萬億的規模。外圍的資金注入好像是大海,海平面代表回報率,回報率不太應該被炒高,而應該通過越來越多的資金流入市場,把水深做深、水面做寬,這樣各種可能性纔有。我比較傾向於完善A股運行的機制,開發出一些產品,包括短板市場、債券、優先股、轉融券,這樣從各方面來引入資金。
林耘認爲,公積金入市在短期裏很難獲得較高的回報,養老金在過去近十年的時間裏平均收益在8.2%左右,還是靠着2005年到2007年的大牛市和2009年的強反彈平均下來,纔有這樣的收益,有很多年份收益率未必比銀行、國債高,公積金的入市更多是一個投資渠道的拓寬。至於管理方面,可以參照全國社保理事會的模式,有一個統一的管理機構,另外通過選秀的方式把資金投出去,這樣可以迴避局部風險。