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新年伊始,一向在資本市場上頗爲積極的碧桂園[簡介最新動態](02007.HK)再一次率先舉起了海外融資大旗。與之一道的,還有同樣是在港上市的佳兆業[簡介最新動態](01638.HK)。
近日,碧桂園發佈公告稱,將發行7.5億美元的十年期優先票據,票面利率爲7.50%。扣除報銷折扣及其他開支,預計將募得經款項7.37億美元。此前一日,佳兆業宣佈將發行於2020年到期的5億美元優先票據,利率爲10.25%。
碧桂園計劃將部分票據發行所得款項淨額(約9.57億元人民幣)用作贖回到期可換股債券,餘額用作現有與新增房地產項目(包括建築費及土地款)之資金及作一般公司用途。
佳兆業方面也稱,此次發行債券所得淨額爲4.89億美元,其中90%以上將用於預付其1.2億美元、年利率13.5%的可交換定期貸款及20億元人民幣的高級已擔保債券,這兩筆債務均於2014年到期。
業內人士對此分析稱,碧桂園、佳兆業搶在衆多房企之前發債,是一個好時機。因爲等到年報披露時節,將會有大量房企加入發債陣營。
“我們一直密切留意市場,把握有利及合適時機去進一步優化我們的資金基礎。”碧桂園相關工作人員向《第一財經日報》記者稱,公司2012年就通過配股集資4億美元來強化資本結構、降低淨負債率。
當然,這也是爲碧桂園的新一輪擴張做準備。1月6日,碧桂園剛剛公佈了其2012年的銷售業績,實現了合同銷售金額約476億元人民幣,合同銷售建築面積約764萬平方米,同比增長分別約10%及11%。這個業績只能算是房企中的“中等生”。如要進一步擴張,碧桂園首先得保證資本的暢通。
值得注意的是,碧桂園和佳兆業此次發債的年利率都大幅低於一般水平,分別爲7.50%、10.25%。而且,碧桂園的發債週期爲10年,其年利率反倒比佳兆業7年期債券的年利率要低。而利率的高低主要與企業評級、市場對企業的業績預期有關。碧桂園和佳兆業2012年的業績表現均達到預期,且評級表現良好。碧桂園在公告中稱,標準普爾和穆迪都很看好其未來一年內的表現,並維持原有的企業評級及債券評級。
也有業內人士認爲,自2012年9月份以來的QE3對資本市場的影響也在發揮作用。短期來看,美元在增多,市場也預期美元升值,但從長期來看,QE3將改變美元走強的趨勢,因而在海外融資的利率比以前要低很多。這也正是房企紛紛進行海外融資的主要原因。