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9月19日下午消息長期對內地房地產業維持負面展望的評級機構標準普爾,今日在電話會議上表示行業信用展望有進步,信貸環境放鬆。標普企業評級董事符蓓預期下半年內地住宅樓價平均再跌5%,但隨着去年以來開發商降價促銷,毛利率將有所下滑。
去年底開始內地住宅均價同比出現下跌趨勢,至今年上半年銷售量普遍回暖。符蓓指出,由於目前內地宏觀經濟偏軟,二季度GDP及8月PPI都回落至三年低點,因此政府不太會進一步嚴厲打壓對上下游產業都有很大拉動作用的房地產。標普預期從現在到明年年中,宏觀政策影響將維持中性。
在信貸環境方面,境內銀行從今年年初開始按揭貸款明顯放鬆,這與中央支持、鼓勵首次置業政策一致。標普調查發現,資質較佳的開發商融資成本下降,同時境外銀行也繼續支持資質好的公司有支持,資本市場反應也較爲正面。龍湖地產(00960-HK)日前甚至完成了配股融資,顯示流動性環境轉好,房地產業再融資風險下降。
標普指出,從去年下半年到今年上半年,內地住宅價格出現下行壓力,預期價格下調帶來的毛利下降,會從今年下半年的數據中開始反映,影響可能持續到後年。符蓓指出,標普預期下半年內地住宅均價再下跌5%,房地產企業明年毛利下降平均也在5%的水平。
該機構預期今年下半年內地住宅銷量從同比大漲轉向平穩,因爲大部分“剛需”購買力已經在上半年釋放,市場下半年購房意欲相對較低。
標普亞太區企業評級董事總經理李國宜指出,由於多數開發商仍持比較激進態度,仍在繼續擴張買地,行業總債務水平會維持高位甚至向上增長,沒有出現明顯去槓桿的趨勢。因此如果明年出現利潤下跌情況,企業的信用數據和指標可能轉弱。
因此,儘管目前而言開發商總體資金狀況好轉,但在宏觀經濟前景不確定,對購房人的購買力和投資氛圍有壓力,同時政策也不會明顯鬆綁的情況下,標普依然對內地房地產行業維持負面展望。
對於萬科(00002-SZ)、金地(600383-SH)等大型房地產開發商近期在香港“買殼”,標準普爾認爲主要的考慮是融資需要。由於去年頭以來的政策打壓,房地產企業幾乎無法在內地資本市場融資,但在香港市場則依然機會較多。符蓓表示,至於內地房地產企業海外擴張傾向,近期來看並非主流