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據報道,上市前未有提及擬進軍物業市場的補習社現代教育(1082),上月底公佈斥資3700萬元買入兩個商用物業。翻查上市文件,現代教育上市集資所得資金中,除部分用作還債外,原定用於設立教育中心及策略性併購的資金幾乎從未動用。有證券界人士認爲,現代教育上市後發展方向似有“貨不對辦”之嫌,並質疑其上市所得資金用途是否已有所改變。
現代教育發言人昨天響應查詢時表示,是次是以營運所得現金流收購商用物業,目的純粹是作投資用途,集團仍會以教育業務爲主。未擬更改集資用途
他坦言,由於近期全球經濟環境惡化,集團未有按計劃投放上市資金,現時正審慎觀察經濟形勢,並計劃開拓內地市場,惟暫未擬更改集資用途。根據現代教育截至去年12月底止中期業績,集團半年錄得約1.14億元淨現金流入,惟大部分來自上市集資所得資金,營運現金流入則約2600萬元,惟集團上月底公佈,以合共3680萬元向羣益發展買入信和中心及旺角中心兩個商用物業,並明言擬作收租用途,倘現代教育未有以集資所得資金作收購,即是以大部分營運所得資金,作非核心投資用途。
有不願具名中資投行董事認爲,雖然現代教育早前曾發盈喜,惟其上市後發展方向明顯與上市前計劃不符,有“貨不對辦”之嫌,加上大部分上市集資所得資金未有動用,不排除公司是暫時動用資金用作收購物業。物業租金貢獻有限
現代教育去年7月上市集資約1.3億元,根據上市文件,其中用於還債的5000萬元已差不多全部投放,惟其餘用於設立教學中心約3600萬元、提供應試課程及升學諮詢服務約1000萬元,以及策略性收購約3400萬元,上市一年卻僅用去223萬元,資金投放進度明顯未如理想。事實上,現代是次買入兩個商用物業,其升值前景及租金收入貢獻也頗爲有限。翻查資料,羣益是在2007年以1290萬元買入旺角中心物業,信和中心物業則分別在2000年及2003年買入,合共僅涉資345萬元,兩項物業出售予現代教育後,總計獲利逾2000萬元,現代買入後升值空間頗成疑問。至於租金收入方面,根據公告,旺角中心物業每年貢獻租金收入僅62.4萬元,僅佔現代教育2011年度盈利的3%。
此外,翻查資料,現代教育是次買入的兩個物業賣家羣益發展,其商業用名稱爲計算機掃描醫學診斷中心,多名董事均爲醫生,其中包括剛於去年底辭任中國保綠(397)執董的曹貴宜。根據公開資料,羣益發展爲香港體檢旗下公司,因此料爲中國保綠的間接附屬公司。