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降息的“靴子”昨晚終於落地。央行昨晚宣佈,從今天起下調金融機構人民幣存貸款基準利率並調整利率浮動區間。一年期存款基準利率下調0.25個百分點,一年期貸款基準利率下調0.25個百分點。這也是央行三年半來首次降低利率。記者今天上午從市公積金管理中心獲悉,從即日起,北京調整住房公積金存貸款利率,降息後,公積金貸款年利率將下調到4.7%。
1萬元存一年利息少25元
央行昨晚在其網站公佈,自2012年6月8日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率下調0.25個百分點,一年期貸款基準利率下調0.25個百分點;其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。值得關注的是,央行同時宣佈調整利率浮動區間,從6月8日起,將金融機構存款利率浮動區間的上限調整爲基準利率的1.1倍;將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整爲基準利率的0.8倍。
記者今天上午從北京市公積金管理中心獲悉,從即日起,個人住房公積金存款的當年繳存利率,由之前的0.50%下調到0.40%,上年結轉利率由之前的3.10%下調到2.85%;個人住房公積金1到5年期貸款利率,由之前的4.45%下調到4.20%,5到30年貸款利率,則由4.9%下調到4.7%。同時,公積金支持保障房建設的貸款利率也由5.39%調整爲5.17%。
這是自2008年12月27日央行宣佈降息0.27個百分點以來,中國央行在近三年半內首次宣佈降息。其間,中國央行先後5次加息,每次均爲0.25個百分點。此次降息也是自去年年底央行連續三次下調存款準備金率後,首次啓動降息工具。降息後,居民1萬元存款,一年利息少25元。
適度刺激經濟增長
中央財經大學金融學院教授郭田勇昨晚表示,此次降息,雖是存貸款利率同步下調,但銀行實際利差在收窄,因此實質上是非對稱降息;由於存貸款利率浮動空間增大,此次降息也意味着利率市場化又邁出了一步;更重要的,貸款利率的下調既降低企業經營成本又能增加其信貸需求,因而對穩增長、防止經濟下滑將發揮重要作用。
就在降息前一天郭田勇在微博中預測到:“未來降存準是大概率事件。如果是信貸需求萎縮,只增加信貸供給不降低價格並不足以刺激需求。因此,當前的看點是央行是否會非對稱降息。”這條微博同時@了經濟學家巴曙鬆,而後者則剛發表觀點認爲:從今年下半年開始,中國可能會連續下調銀行存款準備金率。但由於通貨膨脹壓力依然存在,且產能過剩,巴曙鬆並不支持全面下調利率。
中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求表示,央行此舉預示着即將出爐的5月份經濟數據較爲悲觀,不過他預測,儘管目前經濟已經出現下行,但實現全年經濟增長7.5%的目標沒有問題。而且年內,降息被再度使用的可能性較小。
人大國際貨幣研究所理事兼副所長向鬆祚認爲,央行降息是預料之中的貨幣政策行動。然而,目前經濟形勢下,貨幣政策效果有限。因爲經濟理論和歷史經驗表明:當經濟陷入債務—通縮過程之時,貨幣政策效果將大打折扣,刺激經濟主要靠財政政策。儘管如此,預計今年內還會有降低存款準備金率和基準利率行動。
股市
股市爲什麼不興奮
受央行降息消息影響,上午滬深兩市股指雙雙高開,滬指報2306.22點,上漲13.09點,深指報9839.68點,上漲84.04點。地產板塊受降息利好刺激漲幅居前,不過大盤並沒有“一飛沖天”,在銀行股的“拖累”下大盤一度翻綠,不少個股也重回跌勢。
銀河策略寶的資金監測顯示,截至上午10時,滬深兩市資金淨流出16.97億元,其中滬市資金淨流出13.22億元,深市資金淨流出3.76億元,總成交量爲29.47億股。21個行業遭到拋售,而銀行股拋壓最重,資金流出7.82億元,有色金屬股也大幅流出4.40億元,而房地產股、證券信託股分別有資金流入。
不少觀點都認爲央行降息對股市是一大利好。但從大盤上午的表現看,各路資金明顯比較猶豫。好買基金認爲,對於股市而言,降息不可能一舉扭轉市場的趨勢,從歷次降息週期來看,降息的初期,市場的反應也是將信將疑,漲跌互現。但隨着政策作用的顯現,經濟逐步好轉,股市也將隨之好轉。
對於未來市場投資機會,景順長城能源基建基金經理餘廣表示,經濟下滑的速度較快,政府加大了基建的支持力度,在信貸和貨幣政策方面有一定放鬆。雖然投資者對於政策放鬆的力度存在一定的分歧,但是放鬆的趨勢比較明顯。短期來看,關注與基建相關的行業、板塊。中期來看,未來一年的關鍵因素還是在於房地產。
第一創業證券創金價值成長投資經理曹春林則認爲,CPI的持續下行、大宗商品價格的下跌加大了政策放鬆的空間,因此雖然市場短期可能會出現震盪,但中長期走勢依然可以樂觀。建議逢低關注低估值的藍籌股和具備長期核心競爭力的優質企業,券商和保險板塊值得重點關注。
交銀施羅德基金認爲,本次降息表明了政府穩增長的決心,傳導給市場“貨幣政策全面轉向”的信息,預計其會抑制住近期市場的下滑態勢,但上行空間仍較有限。債券方面,由於目前市場已反映了一次降息,後續牛市的持續時間取決於債市上漲的幅度和節奏。
樓市
對樓市是“大利好”
對於普通市民來說,降息直接讓還貸壓力減輕了。以20年期100萬元等額本息還款的商業貸款爲例,此次加息前,5年以上貸款的基準利率爲7.05%,每個月還款額爲7783.03元,降息後5年以上貸款基準利率爲6.80%,每個月還貸金額爲7633.40元,減少了將近149.63元。總還款額爲1832014.88元,比降息前減少35912.41元。
記者也計算了公積金貸款的變化,以北京市住房公積金的貸款上限80萬元計算,貸款20年,降息後的每月月供爲5148元,相比之前減少88元每月;而總利息達435513元,相比之前減少了21019元。
對於與貨幣政策息息相關的房地產業,業內專家均表示,此次降息對樓市將是個“大利好”。“房地產是資金密集型行業,降息等於全面降低融資成本。購房人的貸款成本降低,能刺激購房需求,而開發企業的信託、私募等融資成本也會同步回落。”上海易居房地產研究院副院長楊紅旭預測,降息後,樓市春季行情有望繼續。偉業我愛我家集團副總裁胡景暉也表示,降息雖然談不上救市,但市場貨幣流動性的增加,在一定程度上有利於首次購房人羣獲得更多的信貸支持,刺激仍處觀望期的購房人入市,延續“紅五月”的勢頭。
而央行在對貸款利率進行降息的同時,也將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整爲基準利率的0.8倍,這一舉措有望打開市場首套房利率8折優惠的可能。因此,也有專家預測,樓市在5月出現的回暖將加速,而進一步刺激房價上揚。不過,經濟學家謝國忠卻認爲,降息對樓市刺激有限,目前樓市泡沫已經浮現,市民不會因爲降低0.25的利息而涌入大批購房者。
對於很多靠着存款利息理財的普通市民來說,雖然還貸壓力降低了一點,但這銀行理財的收益卻又減少了,兩廂互抵,對市民來說影響並不大。對刺激消費一說,有業內人士認爲,每次降息就刺激了存款定期化。從近期銀行統計的數據可以看出,銀行業的存款定期化趨勢非常明顯,因此降低對消費刺激沒有明顯關係。
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