近日,在融創8622國際俱樂部與中行VIP的財經對話活動中,主辦方邀請到中國著名財經評論家、《華夏時報》總編輯『水皮』。其 『以新聞手法解讀經濟方略,以專家視角點評財經事件』對時局下的政治形勢、經濟走向、央行動態,進行了犀利幽默、細致入微的精彩評論點析。
誇張的房價指數
不同經濟市場,不同資本的聯動關系。在西方發達國家,金融資本左右商品資本,而中國的政策市則不同,很多規律被打破。最近國家統計局日前公布,2009年我國70個大中城市房價同比上漲1.5%。由於與大多數民眾感覺差距過大,引發媒體和網友熱議。隨後,國家統計局一位工作人員就此作出回應,稱上漲1.5%是全年平均數。而另外一個版本全國上漲指數則為24% ,民間網絡熱議將這一話題的熱度再次拉昇。
成熟的國際市場是以租賃為前提,中國的房地產市場是與國外成熟環境是不同的,用國外的方法核算中國市場,顯而易見更多的則是質疑之聲。房價走勢受經濟的影響大,目前國內的消費指數,相當一部份是房價的貢獻,在目前國內鋼鐵、煤炭、石化等許多行業產能過剩,將導致物價總水平明顯下降,形成很強的通貨緊縮壓力,增加宏觀經濟的不確定性。
然而房地產屬於管理性產業,屬於資金密集型而不是資本(固定資本)密集型企業,不存在產能過剩的概念,因為房地產企業的所有投入均屬於可變投入。例如,土地隨地價變動而形成不同的儲備量;資金的供給很大程度取決於房地產市場需求和信貸利率高低;勞動力的市場化程度較高。稀缺地段、景觀好、配套成熟、商業氛圍好的高品質房子,仍然將供不應求,價格也將依舊堅挺。
東西方理念之所以會有如此大的不同,經濟背景當然是主要原因,全球性的金融危機發生在美國,影響在歐洲,中國和亞太主要只是受影響也就是說中國並沒有內生性的金融危機,但是事實上我們發現中國政府在救市上的力量卻是全世界最強烈的。4萬億的經濟刺激計劃不但出拳重,時機早,目標准,措施實,而且一直堅定不移不折不扣,這麼做的結果中國經濟可以說一枝獨秀,貢獻巨大,帶來的後遺癥就是對於投資的依賴過大,當這種依賴成為習慣的時候,投資者的神經就會脆弱到不能承受之時,流動性只要有收縮的跡象,股指就會出現波動。或者換種方式說,正因為美國政府在救市上不如中國政府果斷,所以在經濟景氣回昇中的作用就有限,市場自身的力量就相對充分、真實、可靠,反過來,正因為中國政府的力量過於強大,所以大家自然就對8.7%的GDP會有另外一種解讀。一旦政策有所調整,這種經濟增長的勢頭能不能持續,市場主體能不能頂上政府投資的空缺。
中央增長的信號
兩會後宏觀經濟即將轉型,春節前國家領導提出『轉變增長方式』的信號預示,未來宏觀經濟政策將繼續上行,實現經濟向上,政策向下的趨勢,報告會上水皮預測2010年股指下半年會有兩種可能,一是看不到4000點,如能上,則會大大超出預期。從2008年10月28日的新一周期起,未來的三年周期中,未來的行情將出現小幅上昇,目前處於周期的尾期,圍繞3000點過度,上半年基本沒有行情,但是下半年一定會重回3500點,甚至衝破4000點都有可能。3500點是一個價值中樞,對應的是25—30倍的市盈率區間。基本的原則是大漲大賣,小漲小賣;小跌小買,大跌大買,伴倉操作。要想贏得股市,就要遵循周期效應,以作出合理決策。
股指增長的符號
值得期待的不僅是等待已久的融資融券和股指期貨、樓市走勢,盡管這是以催生指標股帶動的藍籌行情;值得期待的還有正在持續的銀行存款搬家以及受政府調控樓市調整;但是更值得期待的無疑還是兩會後中央政府的政策導向,政府繼續出臺一系列政策,扶持經濟增長,當大家對中國經濟、對股市充滿信心時,股市呈上漲趨勢。未來央行可能加息,加息的過程就是牛市的過程,在金融、能源主導的市場,他們的起落成為了股市行情的符號。