房地產的投資與開發終究離不開土地交易的一級市場。『地王』頻現更是對目前樓市的最好注腳。泡沫化傾向背後，是土地交易興盛的相生相隨。從8月第一周的土地市場或許可以管窺一二。進入8月後的第一周，土地市場表現活躍，推出和成交量雙雙上漲，北京、上海、蘇州、大連等一二線城市表現活躍。中國指數研究院數據信息中心監測顯示，8月3日至9日，中國20個重點城市共推出土地142宗，環比增加95%，推出土地面積520萬平方米，環比微降3%；成交土地86宗，環比增加83%，成交土地面積407萬平方米，環比增加143%，成交量創下5周以來的新高。

　　北京歷史上最大的限價房地塊朝陽區王四營鄉地塊被北京建工集團以高出底價6億元的價格拿下。上海本周推出一宗『准地王』，地塊起始價30.58億元，超過青浦區趙巷鎮特色居住區10號地塊30.48億元的成交價格。預計該地塊成交價格在50億元左右，勢必成為上海新一代『地王』。

　　上述研究者認為，開發商在土地市場上的交易應該被看作『慣性』。由於一部分企業，特別是央企具有充裕的流動性；同時一部分上市企業在近期內的股市中順利融資。這些都致使他們持續上兩個月的拿地慣性。而從宏觀層面分析，土地交易創新高一方面和土地交易周期有關，另一方面和國家宏觀經濟形勢企穩向好有關。那麼，這樣的慣性到什麼時候會是個終結呢？

　　業內分析人士認為，雖然開發商手中的土地成本在增加，但是下半年房價或將喪失原有的上昇驅動力。由於上半年的房地產市場混雜剛性需求、改善性需求、投資需求、投機需求等多股勢力，呈現大幅度上昇。但是，由於剛性需求在上半年的釋放，提價因子在下半年將無法復制。與此同時，基於眾多房地產商在過去一年裡的縮減開工規模和今年上半年的去庫存化，住宅供應量有所下降。這些因素致使剛性需求和改善性需求再次被抑制，而投資投機性需求則開始謹慎收縮。

　　研究者孫飛認為，這些問題並不會引起下半年房價的劇烈下挫。因為樓市庫存水平下降將在一定程度上對目前的住宅價格形成支橕。同時，投資的滯後性因素也會再次體現出來。從房價同比增幅分析，楊紅旭表示，就近兩年看，房價同比拐點滯後於環比4個月左右，本輪同比上漲拐點出現在今年6月。按此大致預測，則這一輪房價同比漲幅的高點可能出現在今年底明年初。屆時，房價有可能出現止漲，甚至小幅回落。(孫維晨)