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是商機還是圈套?盡管國內地產業寒意陣陣,地產商們普遍陷入資金困境,但9、10月份,卻有不少地產企業開始購地,以圖抄底。現在,是地產行業抄底的時候嗎?
10月24日,茂業國際宣布,其以7.8億元競得山西省太原市一處面積為9.28萬平方米的商業地塊,而此前的10月18日,金融街(000402,股吧)稱其與北京石開房地產開發有限公司組成的投標聯合體通過招標方式以12.25億元獲得石景山區一地塊。據記者初步統計,進入三季度以來,至少有5家地產企業斥資數億買地。
集中商業地產進入10月份以來,多家地產商開始出手拿地,以圖抄底,被競購的地塊大多屬於商業地產。
茂業國際10月24日發布的公告顯示,茂業此次拍得的土地位於太原市小店區親賢街。按照規劃,茂業將在此建設45萬平方米的太原茂業城。
『目前市場融資成本低,茂業國際將適當借用財務杠杆,以較小的成本獲取企業新一輪發展。』茂業國際控股有限公司總經理鄒明貴稱,『商業+地產』的模式,也將使茂業國際受到金融危機的衝擊降至最小。
而金融街則在9月份和10月份分別以9.03億元和12.25億元購得復興門一項目和石景山區衙門口一地塊。石景山區衙門口地塊的用地性質為居住和商業金融,復興門項目規劃用途為辦公寫字樓。
金融街連續出手商業地塊,業內人士認為,商業地產業務是金融街盈利的主要板塊,目前房地產市場的低迷主要表現在住宅市場,而商業地產受衝擊較小。金融街連續購地顯然是在重點發展商業地產。
10月30日,金融街發布第三季度財務報告顯示,其第三季度的淨利潤為2.45億元,比去年同期下降了75.44%,但商業地產卻對其起到了重要的支橕作用。
抄底還是中套對於抄底一說,金融街相關負責人並不認同。『此兩處地塊的競購,都是公司正常的土地儲備策略。』金融街相關負責人稱。
但茂業國際則顯示了其正高調抄底,除了拍下太原地塊,10月21日,茂業國際先後通過其全資子公司中兆投資對渤海物流(000889,股吧)和沈陽商業城(600306,股吧)進行策略性投資。
鄒明貴直言,宏觀經濟調控,造成融資成本較低,地價成本較低,適當借用財務杠杆,正是發展良機。
金融街PE研究院則認為,在國內經濟整體呈下行趨勢時,房地產行業作為國內經濟的支柱行業之一,難以避免跟隨大經濟環境而動,何況房地產行業本身就存在一定的泡沫。雖然國家以及各地方政府陸續出臺了一些措施來避免房地產行業下行速度過快,但是很顯然,房地產行業下行的趨勢不可避免,目前國內房地產行業充滿了誘惑和風險。
全球PE耐心等待國內一些手中有閑錢的地產商在蠢蠢欲動之時,全球PE在三季度小抄底一把之後,卻開始耐心等待。
根據金融街PE研究院的統計,PE對房地產行業投資明顯加強,第三季度投資額度為14.99億美元,環比第二季度增長了47.36%。在房價調整,房地產商資金鏈吃緊的時候,PE紛紛投巨資進入房地產行業以獲取優質項目,意圖抄底房地產行業。
7月,摩根士丹利投資53億元收購海南陵水清水灣綜合度假社區項目30%的股權,8月黑石集團45億元收購仲盛集團旗下位於莘莊南廣場的大型商業項目——『仲盛世界商城』,成為今年來上海單一物業成交的最高金額。
金融街PE研究院認為,想抄國內房地產底的PE們,應該做好被套的准備。類似黑石集團這種投資資金量大,時間周期較長的項目,在國內實體經濟受金融風暴影響尚未完全顯現的情況下,投資周期類似的項目無疑相當的冒險,事實上黑石集團在國內的幾個項目上已經基本處於被套的局面。
金融街PE研究院指出,在房地產行業下行趨勢難改的情況下,投資房地產行業時應當采取快進快出的模式,即選擇開發商資金壓力較大、完工期較短的中小型項目,在較短的時間內完成項目實現資金退出以獲得一定的投資回報率。
事實上,大部分全球PE在進入9月份之後就開始耐心等待。10月29日,花旗集團房地產基金首席投資執行官姚蔚在房地產金融峰會上表示,雖然仍然對中國房地產市場很樂觀,但如今基金的策略非常明確,即未來三個月就是『觀望』。『但我個人認為三個月其實是非常短暫的,真正的觀望期應該是6-9個月。』姚蔚說。
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